3月23日

一直以来对金融行为分析比较感兴趣，但是这方面涉及面太多，真正落到实际分析上很复杂，常感到无所适从。特作为一个专题，将我对金融行为的一些简单理解和实际案例整理出来，希望能得到各位xdjm的指点，解惑，以此能深入下去。

金融行为有很多，本篇具体是指a股里比较典型或比较醒目的一些金融行为，也可称为“股价异动”，“上市公司异动”要求更高，这里暂不涉及。

典型的股价异动，通常都有较为清晰的脉络，容易分析出，并在实际中能取得较好的交易结果。

最近的例子有4万亿投资中的水泥股行情，迪斯尼行情，巴菲特-比亚迪中的锂电池新能源行情等。

    水泥股行情中，600553（太行水泥）之所以能一马当先，主要还是占了最低价水泥股的便宜，有了突发的利好，此即为“天时”。

    由于超跌严重，即使股价短期内翻番，离顶部距离仍然稍远，此外彼时市场人气不够，资金尚不会很快分散到其他个股上，放到今天000789（江西水泥）、600318（巢东水泥）、600539（狮头股份）都不会甘为人后，龙头是谁还很难说，此为“地利”。

    最后在几个连板后，其龙头地位更加稳固，形成股价完美的“马太效应”，此为“人和”。

    因此每一个典型的股价异动，都是天时地利人和的完美结合，缺一不可。

    从事后结果来看，虽然600553（太行水泥）是短期涨幅最大的股票，但是并不是水泥股行情中涨幅最大的股票。从行为上分析看，作为突发性的利好，资金短期内宣泄后，行为将趋于理性，这时候股价将退而次之，代替的是对企业的选择。因此在中后段行情中，优质的水泥股逐渐体现出来。

水泥股行情中600553（太行水泥）表现，让我想起了2003年11月12日之后600073（上海梅林）的表现。只不过当年600073（上海梅林）的飙升主要来自个股的利好：大股东一直在谋求某种形式的与外资的合资合作，并且已经与多家外资企业接洽；上海市糖业烟酒（集团）有限公司将并购上海梅林的母公司上海梅林正广和集团有限公司，成立新的集团公司。

 

如果对水泥股行情稍加留意，那么就容易发现“医改8500亿”方案出台后，000518（四环生物）的行情脉络。只不过今时不同往日，000518（四环生物）无论是天时、地利还是人和都逊于600553（太行水泥）。

   “天时”，仅从数量级上8500亿和4万亿立分高下，其次医改预期早就有之，4万亿对水泥的震撼更为突然，水泥更为受益。000518（四环生物）虽启动股价和600553惊人一样，但其流通市值是600553太行水泥的三倍有余。

   “地利”，其时市场已经转暖，市场机会较多，资金集中度远不如水泥行情伊始。

    “人和”，由于医改预期较早，部分优质的个股已经提前反映，部分个股在方案出台后呈现高开低走之势，大大影响人气。


    不过，作为水泥股行情脉络的延续，000518（四环生物）还是较好的体现了相似的股价行为，只是在空间上受到先天的限制。

为什么会迷惑？就是因为所有的分析，都是很主观的，所有的都是一种猜测。即使被后来一两次的被市场验证，但仍然不能说猜测是正确的。为什么？

    还是回到水泥股和000518（四环生物）上，假设相似的水泥股行情会发生在000518（四环生物）上。
    

那么假设成立的条件就是介入000518（四环生物）的资金会认同600553（太行水泥）的操作方式，或者干脆参与600553（太行水泥）的部分资金会参与000518（四环生物）。
      

在000518（四环生物）启动的1月22日，市场环境较好，这种可能性还是很大的。但是如果000518（四环生物）不能完成相似的运行方式，恐怕只有一个解释，启动000518的资金量不够，不足以吸引更多的资金完成相似脉络，表现在股价上很可能就是第一个涨停都无法封死，这是最弱的一种。其次是，第二个涨停无法封死的。缺少“人和”，很容易中途夭折。

   两个封死涨停是类似典型的股价异动的基本要求。

 

600553，000518等是典型的股价异动中一种，对多数投资者来说，这类机会毕竟可遇不可求，也难以把握。

    那么下面提到的一种典型的股价异动对很多投资者来说，就具有较好的参考意义了。

    还是通过例子来说明吧！这里就以最近的锂电池为例。

    2008年国庆节之前，a股迎来了久违的反抽。在国内节前休市之时，香港传来消息，巴菲特入股比亚迪。节后，a股中的600478（科力元）、000049（德赛电池）双双封涨停。

     本阶段为，市场示范阶段。为什么这么说？因为类似的利好非常朦胧，这和此后的锂电池行情不可同日而语，后面确有政策支持。所以反映到股价上，两者都走得比较犹豫。

     具体差别上，000049的天时地利人和较之600478更好，在初中期阶段，基本面更差的000049反而走得更好。

     两者走势上比较犹豫，除了成交量较大外，和大盘此后一路下行表现不振也有很大影响。

     支撑两者犹豫上行的，还是“天时”，港股中的比亚迪和比亚迪电子携手走高之时，国内两股也会走高，时间上滞后不过半小时。

     天时和地利，天时的影响是第一的。

 

事实上在2009年1月9日之前，锂电池仅限于600478科力远和000049德赛电池的个别行情，还够不成一个系统性的机会。真正将板块推升到全面性交易机会的，002091江苏国泰和000762西藏矿业功不可没。

    002091江苏国泰，从不到4元起步，到1月9日股价突破10元，而000762西藏矿业，更是1月9日，1月12日连续两个交易日涨停。可以说，1月9日是锂电池概念板块的整体爆发。

    需要注意的是，在此之前，以600290华仪电气，002202金风科技为代表的新能源向市场宣告，即使在低油价时期，新能源股票一样可以成为市场的明星。此为后面锂电池板块做了很好的铺垫，堪称锂电池的“地利”。而锂电池板块启动后，大盘环境的进一步转暖，短期反弹趋势进一步确定，则使得该板块行情进一步拓展，深化。

   这里，我们暂不讨论600290华仪电气，002202金风科技等风电板块走强的金融行为分析。

   有了巴菲特入股比亚迪的“天时”，有了600478科力远、000049德赛电池先行者，有了风电板块的示范者，有了大盘环境的转暖的“地利”，1月9日有了000762西藏矿业、002091江苏国泰、600884杉杉股份、000839中信国安等股票形成合力大涨的“人和”，整个板块的交易性机会显露无疑。这种系统性机会可谓水到渠成。

    之所以说其是系统性机会，是因为锂电池板块，从发现、孕育、养成、爆发经历较长时间，“天时”不是突发性的利好，而是较为朦胧的利好，市场分歧大，接受起来需要较长时间，然则一旦被市场接受，机会将是全面的，从行业上游到下游，从正统的受益股，到沾边的概念股，从优质股到垃圾股，均会有机会，且会是梯次展开。

    这里要提到就是伏波兄，1月12日发表的“600884杉杉股份”帖子，可谓相当及时，这应该是一种市场经验的体现。对多数投资者来说，如果1月9日收盘后稍加复盘，周末稍加考虑应也能发现其中脉络。可惜是，伏波兄只提示了机会，并未对该板块进行深入分析，否则应会受益更多。

    本人遵循分析结论，先后参与了600884杉杉股份、000973佛塑股份、600111包钢稀土、600872中炬高新。但类似这样的总结还是晚了，否则应能明白从行业上游到下游，特别是“新能源汽车示范推广试点和补贴”这种“天时”加强的机会。

    希望下一次，不再是后知后觉者。