股指自7月6日二次探底以来，最高已经上涨了1600多点。无论从哪个角度看，市场已经没有明显低估的品种了。资金目前不断的在寻找相对低估的品种，并流向所谓的估值洼地。特别是在沉寂多时的蓝筹股洼地，都已经被资金再次关顾后，市场整体估值的问题，显得尤为突出。
那么未来市场将如何演绎？如何在市场寻找获利的机会呢？
我认为，市场即将进入修整期，等待股指期货的进一步明朗，等待时间更接近08年。
这轮逼空行情之所以是蓝筹为主导，除了政策背景外，另一个重要因素就是股指期货预期。这轮行情的上涨，实际上一直伴随着股指期货的预期，而股指期货的不断进展又强化了这种预期。行情的量能始终没有明显放大，调整也就仅仅是昙花一现了。而这其中，还夹杂了外围市场的暴跌影响，国内市场的强势可见一斑。
没有股指期货预期的支撑，很难想像这波行情会如此绝的逼空。而我在此前文章提到过，股指期货出来前，机构会利用手中的资金和筹码优势，不断的测试行情的极限。
近日的消息显示，管理层已经开始流露出对行情的担忧。这显然是资金最乐意看到的结果，管理层的底线。也就是说，在前期突破5.29高点的时候，管理层没有任何声音，突破5000，管理层也没有表态，而5000之后继续此前上涨的态势，管理层就开始发出担忧的声音了，5200是警惕，5500可能就是警戒，6000可能就是警告了。
股指在5200之上的空间并没有多少。同样除了来自管理层的声音外，股指期货的进展，在经历前期的飞速进展后，可能将迎来一个相对比较沉寂的时期。这主要和管理层工作的重点将转向红筹股回归有关。
股指期货的筹备可谓渐入佳境，但是国内市场如果没有更多权重的蓝筹，那么股指期货很可能沦为机构的玩物。正是因为如此，管理层才推出个人港股投资试点以换取特区政府对红筹股回归的支持。
后市股指将首先考验5000点大关，随后将向下考验4550--4650一带，由于一两个月将有红筹股回归，因此蓝筹股仍将成为股指的中流砥柱，这也决定了股指将是修整，调整的空间不会很大，4300点将是本次调整的极限。股指更多以时间来换取空间。
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