通常来说，稳定经营的高速公路，业绩增长主要和车流量以及计费方式密切相关。成熟的高速公路公司，是现金流非常好的企业，经营业绩稳定，这种特性使得高速公路板块通常在熊市中更受机构欢迎。

   在股权分置改革前，上市公司普遍没有动力做强，注入优质资产更不可能。股改翻开了上市公司注入资产的一页。

   从600269上我们可以看出，公司向控股公司收购温厚高速和九景高速全部资产及相关权益，大幅提升了公司的资产质量水平，06年净利润同比增长超过100％。
   近期，江西境内九景高速东部路段已经建成通车，景婺黄常相连的线路安徽、浙江境内相关路段也将逐步完工通车。一旦完全打通该两个路段的连接路段，九景高速将实现车流量和收入的爆炸式增长；而温厚高速是沪瑞高速的重要组成部分，经营相对成熟，07年底景鹰高速的通车，将引来新的车流，有望成为区域最为繁忙的路段之一。因此，九景高速和温厚高速的收购，将成为公司未来业绩持续增长的重要推动力。

   除了外延性增长外，计重收费是刺激业绩内生性增长的主要因素。需要指出的是，正是计重收费的方式，才直接导致了去年底到今年初的大吨位柴油车的热销。由此可见，收费方式的改变对相关行业的巨大影响。

   人民币升值，对于拥有大量的固定资产的高速公路板块也是利好之一。

   此外，公司潜在的利好还有，作为江西唯一的路桥行业上市公司，未来可能继续收购其他高速公路资产。

    基于以上判断，我们认为600269将在未来三年净利润年均增长20％以上，明年每股收益或超1元。

    市场目前尚未充分认识到高速公路板块的成长性，给予其较低的估值，在未来6个月必将得到修复。

    在当前市场平均市盈率超过30的环境下，给予600269，08年25倍市盈率的估值，未来6个月，600269合理价格25元。

    高速公路的业绩可靠性，都让投资600269的风险很小。虽然600269并不能带来暴利，但作为资产配置中，稳定资产的品种，值的投资者关注。