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07年第一期市场观察

(2007-02-28 15:07:57)
分类: 证券市场研究
第一期市场观察
(2007-02-25)
 目前股市的内外环境均可以支持股指小幅攀升(10%以内的涨幅),但时间和
空间都不可能太大。
  我们注意到,节前一波大跌后,牛市强劲的内力,市场充裕的资金,使得股
指很难一步到位的调整。特别是前期大谈股市泡沫论的官方人士和舆论,又全
部的倒戈,更让恐怖的气氛很快消失。节前甚至上攻到3000。
  节前收市后,央行再次调高准备金0.5个百分点,但是这远低于市场此前的
预期,加息。央行选择准备金,非加息,对市场而言简直就是一个小利好,
至少短期,央行只能将加息手段推后使用。这一时间点至少在3月中旬,2月
宏观经济数据公布后。
  此外,两会也在3月初召开,这两个时间点的重叠,使得股指在3月10日前
下跌空间被有效封杀。
  从历年春节前后股指的表现,也表明节后有一波小幅上涨的行情。
  从市场内在因素看,节后资金充裕程度更甚。首先,新基金开始发行,QFII
新批资金也开始入市;其次,节前一波上涨赚钱效应,在节日期间将获得放大,
节后初期的上涨,将吸引更多的资金入市。这点我们将密切跟踪有关市场数据
进行验证;最后,周边市场的良好表现,一定程度上增加了多头气氛。人民币
或将有较大幅度的跃升,更是助力股指上涨。
  故节后股指可能借助短暂的政策真空期,有一波小幅上涨,股指可能运行于
3150~3250区间,突破3300点继续大幅上涨的可能性较低。
  而高点如果不出现在2月28日之前,那就可能出现在3月5日~3月7日。
下周4,周5股指有小幅的调整。
  较为正式的调整可能从3月中下旬开始。07年7月,甚至是10月份前,股指
运行的区间都可能在2400~3100点。
  当然节后即使股指没有出现小幅攀升的格局,其调整的空间也十分狭小。

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