大多数股民看空之时 就是波段机会上升之日                         

 李几招

李幛喆，因写作《炒股就这几招》，股民俗称李几招。1986年起，先后就职于国务院经济体制改革办公室、国家发展和改革委员会；宏观层面股票分析资深专家，中央电视台特约财经评论员；中央财经大学证券史研究员，是中国股市发展(股史)记录第一人。李几招分析股市已经二十多年了，其观点非常准确，是股民炒股重要的参考资料。

2013年到2014年跨年度第一批新股发行前，股民忧心忡忡，有关网络调查显示，77.69%的中小股民认为IPO重启，会使二级市场资金面更趋紧张；80.30%的中小股民认为股市会下跌；仅有大约4%的中小股民看法相反，剩下的中小股民中流状态。

而事实怎么样呢？

2014年1月17日第一个新股上市开始（纽威股份），1月20日，沪指最低点为1984.82点；到2月19日最后两个新股上市（登云股份、岭南园林）结束期间，2月20日沪指最高点为2177.98点，此期间沪指上升了9.73%。

           图注：第一批新股发行期间股市运行与大多数人判断正好相反

而第一批新股发行结束后，沪指反而下跌，3月12日跌到1974.38点方才止跌。之后尽管沪指上升（4月10日，最高点上升到2146.67点），也没有超过第一批新股发行期间的点位，而且从4月10日起开始下跌徘徊不前。

这就验证了一个颠簸不破的股市真理：十个人炒股，1人赚钱，2人平本，剩下的7人都赔钱。

6月18日，第二批新股发行也开始了，中小股民还是犯了老毛病，对新股发行忧心忡忡，有关网络调查显示：81.30%的中小股民认为新股重启对资金面会有较大负面影响；79.23%的中小股民认为股市会下跌。

 从中小股民炒股账户活跃度看：5月份沪深两市当月参与交易的A股账户数为1480.59万户，较4月减少了334.87万户，占期末A股有效账户数13206.17万户的11.21%，较4月下降了2.57个百分点，这已经是A股交易账户占比连续第三个月出现环比下降，也是降幅最大的一次，股市处于及其低迷的状态。或者说大部分中小股民已经对股市失去了信心。

看来，大部分中小股民还是会陷入“1人赚，2人平，7人都赔”的真理怪圈中无法自拔，重复自己的老毛病。

 在这个黑暗的时刻，股市的波段机会就要来了，因为：

第一，股市不是按照大多数的主观想象去运行，它绝对是反其道而行之，当大多数人都认为新股发行股市会下跌时候，股市就会慢慢上升，让你踏空；

第二，新股发行虽然会对资金面流出产生影响，但是打新股的资金也会在二级市场上兴风作浪，比如大幅度炒作新股，因为主力申购新股后，绝对不会满足中签率的那几个股票，它一定要把自己中签的股票强烈拉抬暴炒，第一批新股发行上市后，除巨华科技外，所有新股上市当天都遭到暴炒，48只新股平均收益43%，参与打新的基金获益匪浅，198只公募基金累计打新362次，参与基金总收益逾54亿元。这些暴炒的获利都是主力自己抬轿暴炒自己而已，但是暴炒新股对其他的股价也连带影响上升，所以第一批新股发行上市后，股市不跌反升，其他的股票也沾光上升。

此外，管理层已经对暴炒新股放松管制，沪深两所都修改了新股上市的暂停规则，取消了不得人心2次临时停牌的规定，都规定：盘中股价上涨或下跌超过10%时，仅仅停牌30分钟，尽管沪深两所朝令夕改，但是管理层也明白了新股上市遭到暴炒实际上很正常，人为想当然的闭门造车制定出一个“新股上市就出现秒停”的规定，不仅没有达到抑制新股上市暴炒的目的，还造成股民全天基本无法交易的尴尬境地。此次朝令夕改，既暴露了管理层坐在办公室凭空想象，纸上谈兵的脱离实际的工作作风，也显示了管理层知错就改，与时俱进的实事求是的态度，还侧面反映出管理层希望新股暴炒给持有旧股的中小股民带来衍生的收益，这对没有能力申购新股的中小股民多少还是个安慰吧，借此给一个点赞吧。 

第三，100个新股要在年内发行，如果股市总是这样半死不活，甚至暴跌，100个新股怎么发行，管理层的颜面怎么办？所以，护盘的资金借此会慢慢拉升股市。

因此重申我的观点：今年股市的第二次波段机会开始了，即上期我说的：新股发行之时，就是股市波段上升之日。换句话也可以，即：大多数人看空之时，就是股市波段上升之日。上周五的反弹已经证明。

                                                       2014年6月23日