上次把锅归结于“量化”，那这次呢？恐怕非北水莫属了。周四北向大幅流出近80亿，造成全周最大的跌幅，因此，今天就先给大家罗列一下近期资金面的几个变化：一，上周市场传部分机构接到过窗口指导，限制“净卖出”，以目前会里的急切心情来看，这传闻估计还是靠谱的。伴随着限售，截止到上周五，已经有很多公募的净值创了新低，其他诸如年金、理财这些的日子也同样难过；二，与可以被管控的内资不同，有形之手对老外莫可奈何，同时北水又是如今唯一公开可查的大规模资金流向，所以，它对市场情绪的影响非常大。

既然指数没戏，那市场就重新回到了极致化的结构行情中，“华为链”成为了上周几乎所有热钱的唯一选择。我自己不用华为手机，对华为没什么信仰，所以基本错过，但从板块的热度和赚钱效应来看，比二季度的AI有过之而无不及，龙头华力创通全周暴涨110%，捷荣技术8个交易日中7天涨停，这都极大刺激的短线资金的情绪，以至于周五收市后，有机构的朋友说：有种踏空的恐慌感。按惯例，这种情绪的爆发后，本周冲高后大概率会出现震荡，但是，由于华为掺杂了很强的民族情绪，震荡后还会不会进一步被追捧上行，这需要观察。

最后聊几句指数。几周前，我说过这里的走势像去年9、10月，现在回头看，如果抹掉8月28日那根因为四大利好而产生的假阴线，走势确实还是有很强的可比性，有兴趣的读者不妨再去复盘一下那几周的走势，或许会对预判未来两到三周的A股有所帮助。