“适时降准”，周五李克强总理的这个表态成为周末市场最热的话题，有人做过统计，说高层表态后一般是在3-11日内降准落地，所以估计本周就能看到央妈的动作。

降准当然对市场是利好，相信本周市场会对此做出积极的反应，但实际上，市场更关心的还不仅仅只是降准，而是接下来几周内密集召开的高层会议对经济的表态 ，按照以往的惯例，12月10号前后应该会召开政治局会议，为12月中下旬召开的中央经济工作会议定下明年经济的基调。目前坊间纷传明年GDP增速的目标大概会定在5.5左右，如果这个传闻靠谱，那就意味着政策很可能转向，会把“稳增长”放在更重要的位置上。事实上，上周四的水泥、基建等板块的异军突起，就表明市场正在对这个“转向”做出反应。

如果转向，市场会如何反应？这是周末不少朋友在讨论的焦点议题。如果是谈到具体行业层面，这可能要等到中央经济工作会议，那时的会议公告里应该会能看出一些端倪，但就大方向而言，我觉得有两点是基本可以确定的，首先是宽松，稳增长必然伴随着宽松，那就意味着一定会有更多的“水”会流向资本市场，显然是利好二级市场整体。其次，在增长的三驾马车中，投资依然是短期见效最快的，而投资层面，房地产行业正处于98年房改以来最大的变局之中，在这一进程结束之前，房地产行业大概率只是托而不举，不太会成为稳增长的重点，那么，基建，包括新老基建，可能会成为“稳增长”最立竿见影的工具。至于消费，估计也会有一些刺激措施，不过目前最大的困扰因素依然是疫情的反复，如果明年全球疫情能真正回落，那消费也会有困境反转的机会。