刘士余关于分红的言论，无疑激起了市场一波波澜，一方面要严格监控高转送乱象，另一方面动手解决铁公鸡问题，这无疑是引导市场企业转向投资型市场，这是个很好的消息。

    威龙从进入股票市场以来，参与过各种高转送、现金分红，但在中式除权下，威龙遗憾的发现，这些分红不但没有使得投资者获得实际收益，反而出现账面上的扣税亏损。10送10，一个股价60的股票除权后变成30，还得扣除所得税，账面上却是实际被扣了钱。那么威龙有个疑问，这种分红有什么意义？

    一般情况下，上市公司实施高比例的送股和转增，会使除权后的股价大打折扣，但实际上由于股数增多，投资者并未受到损失。除权、除息对于股东而言影响是中性的。且不去研究那些专业的阐述和定义，以投资者实际账面收益来看，这种分红是毫无意义的，完全不能产生投资价值。股票填权不是必然的，即使填权，也是市场重新投入资金推动的。

    简单的说，中式分红送股送现金，都是一个大忽悠。分红后，股权被摊薄，每股实际价值降低，这种游戏怎么可能让投资者得到实际好处？这就是国内股市被作为投机市场的关键。

    让我们看看股神巴菲特公司的情况

1964年，伯克希尔股价报19美元。当年，巴菲特接手这家濒临破产的企业，成为其主要股东。

1970年12月31日，伯克希尔股价收盘报41美元。

1980年12月31日，伯克希尔股价收盘报425美元。

1990年12月31日，伯克希尔股价收盘报6675美元。

2000年12月29日，伯克希尔股价收盘报7.1万美元。

2016年4月29日，伯克希尔股价收盘报21.9万美元。

    这巨额的股价怎么来的呢？如果按照中式除权，股价不可能达到如此高的股价，因为这个股价包含了投资增股和现金分红，也就是后续投资者买入时候需要支付含权的股价价格，这样才会让投资者持有获得回报，只要你按股价卖出就能收获应得的收益。

    所以中式除权实际是大忽悠，让投资者变成投机者，只能从股价波动中获得收益，这才是根结所在。