本周市场除了周一大涨外，其余时间都处于区域震荡为主，多次冲击2825未能突破，周末收于2797，周线仍未能确立反转。

    近期影响市场最大的因素是加息和持续高企的CPI（6月为6.4%），由于前期连续调高准备金，已经对经济实体造成超调，银行拆借利率飙升，市场资金非常紧张，迫使央行通过回购央票来释放流动性。同时地方债高企，继续打压房地产已经无法起作用，反而使得地方政府债务压力更重。而保障房建设资金缺乏，需要通过发行地方债来补充资金，所有东西都需要钱。地方债务将成为未来影响市场的关键因素，而下半年能否重振经济，保障房是个重点。

【成交均价与深综指周线分析】

    周线上，成交均价本周实现了对原空头双穿（双头）上沿收盘压力的突破，确立了双穿失败的多头方向信号，预示着整体市场已经实现反转，后市将进入新一轮上升浪。但是目前只是突破初期，预期还有一个为期3-5周的回抽确认和震荡过程。

    深综指虽然大幅回升，但并未能收盘在1220上方，所以仍未能确立形态反转，预期下周在1220将受到明显的压力，短期将进入调整阶段。

【上证指数日线及周期分析】

    本周上证指数收盘在2797，未能实现站上2825上方，未能实现周线级别向上突破确认，所以这里仍无法确认反转。由于上证指数在周四的次级延伸5-5浪未能达到2839目标，所以不排除上证指数再度出现变异反弹B浪过顶冲击2839的可能，这基本是上证指数的惯性特征，如前期的2661-3067一段，首波主升只达到3012，后续以B浪形式达到3067；2319-3186一段也是如此。

    周线级别上已经实现底部三红兵，反转可能性极大，但短期仍存在非常大的压力。不过自从去年4月股指期货上市后，无论是底部还是顶部，都很少出现大幅回调筑双底，或者大幅反弹筑双顶的过程。一般以直接拉升或者下跌达到目标为主，这是股指期货助涨助跌的表现。所以并不排除此轮调整不出现深调，甚至反复震荡盘升的格局。

    周期上，周线级别虽然仍在上升周期，但时间周期趋势转缓回软，日线上，7月11日谷值点、7月14日峰值点（重要）、7月19日谷值（调整中继低点）、7月20日峰值（调整中继高点）、7月27日重要周期趋势转折点。【注意】这里虽然周期转弱，但仍在上涨周期中，未必会深调，甚至强势震荡上行。

【上证指数小时图分析】

    上证指数周四冲击2825后，基本完成了从2611开始回升以来的全部上升浪，周五已经转入调整浪阶段，但参考过去上证指数的历史，大多存在B浪过顶的现象，而且上证指数未达到2839目标，所以不排除周一低开探至2773附近后震荡回升，并在周四左右冲击2839目标，之后才转入较大的调整。

【策略】

    综上所述，由于上证指数和其它指数均未完成上涨目标，不排除下周初回探2773附近后再度震荡回升，周四冲击2839附近目标后转入较大的调整阶段。这个阶段市场表现复杂，而且深成指已经达到12490目标，所以下周市场个股会出现明显分化，特别是周四的拉升，很可能只是上证指数的表现（权重拉指数诱多）。

    正是因为存在上述分析的复杂变化，下周三前，大部分个股仍会完成冲击双顶（注意，这里是个小级别的）的任务，周四基本只是少数权重股的行情。所以操作策略上，下周三前应该完成对持有个股的减仓或者离场过程，减仓后休息，等待下个更好的2浪底进场机会。

    在下周依然有不少题材个股被热炒，如水利、有色、煤炭、锂电、国际版、军工船舶、化工等等，但这些都只是少数高手的有戏，一般投资者很难把握和参与，慎防追高被套。