上证指数进入09年的5月末以来，大盘一直在2372-2688区间反复震荡，市场似乎虽然看到了上涨，却没有了前几个月的那种清爽的上涨趋势，于是从4月中旬开始，市场中的人们几乎天天叫喊这顶部的来临。但是市场却是用了非常讽刺的方法不断抽打着喊顶者的嘴巴。

    到底是什么原因，使得包括大部分机构在内对趋势方向产生判断失误呢？总结下来发现根本原因是分析师们的“傲慢与偏见”使得市场产生严重的偏离误导。

一、熊市心态

    经历了2008年的大熊市，几乎整个市场在去年的单边下跌中已经形成了一种固化的熊市思维。去年，勇者们几乎每次抄底都是铩羽而归，使得市场变得非常非常的小心谨慎，每当大盘达到一个关键压力点，见顶声都会不绝于耳。

    作为大多数分析师来说这是无可厚非的，毕竟他们的出发点是好的。但他们都忘掉了市场最为关键的因素——趋势。我记得非常清晰的是在去年大盘不断下跌的时候，当时非常多的分析师告诉大家要服从趋势，不要随便抄底，但恰恰是大盘从去年见底回升后，这些分析师却忘了趋势。市场趋势没有丝毫改变的时候，却迫不及待的告诉大家这里是顶了，天天叫嚷清仓的人不计其数。

    纵观长期的金融发展史，你会发现资本市场唯一不变的就是“变”。市场也不会因为某个个人主观意愿而发生根本改变，即使在中国这种不健全的发展初级阶段市场，某些阶段会出现人为因素改变市场节奏，但市场最终还是会通过自身规律去改变它，是其回归到正常的运行轨道中。

    我们要做的是跟随市场去转变，跟随趋势去发展，当市场趋势由熊转牛的时候，我们同样要在心理上跟随改变，这样才能准确去判断市场，并作出正确的交易策略。

二、投资的偏见

    估计经历过07到09牛熊转变的朋友都一定会记得中国石油在这个过程中产生的重要作用的。由于中国石油顶着亚洲最赚钱的公司光环上市，却把众多散户撂在了48.6的泰山之巅，后来更跌破发行价16.7达到9.62的历史低位。

    我在《[05-22] 现在的中国石油你敢买吗？http://bbs.dingdi.com/thread-912621-1-1.html》一文中做过这样的调查，下图是到今天为止的调查结果。

    其实从3月12日到5月27日，同期中国石油收盘涨幅28.38%，而同期大盘只涨了23.74%，其中4月17日-5月27日中国石油涨幅18.37%，同期大盘只上涨了4.29%。但是这种赚钱的涨幅又有多少人能赚到呢？

    市场长期以来形成一种固化思维，特别是散户，大家都只喜欢八股，也就是大部分的非权重股，如果说散户的思维只是贪小便宜的话，那么今年以来以基金为代表的机构，居然放弃所谓的“价值投资”，而在高位上纷纷涌入被炒高的题材股上，这就很值得思考了。

    正是这些曾在05-08年高叫“价值投资”的基金们，在08年一手毁灭了“价值投资”，到了09年又变成了“价值投机”？真会扯淡。

    其实资本市场中从来就没有所谓“价值投资”，只有企业投资和资本投机，这两者是要严格区分的，巴菲特崇尚的是企业投资，但即使如此，当市场炒作使得企业投资变成了资本投机后，他也会卖出这个企业的股票。

    所以市场中根本不存在股票的好坏之分，只有值不值得投资和投机之分。任何股票达到了可以投资的区域，都能为你带来利润，而任何股票过度投机后，都会给你带来风险。

三、分析师的傲慢

    “不要因为你空仓而看空，也不要因为你满仓而看多”这是我常用来告诫自己的一句话。在市场中常看到这样的文章标题——“我今天清仓了，大盘将跌到****”，每当看到这样的分析标题，我都忍不住发笑，市场还是你家开的？

    不少分析师，包括很大的一批成名高手们，经常会出现这样的一种现象，由于自己满仓了，就想尽办法找出各种理由去看多而视趋势的改变而不顾；又由于自己空仓了，就有那么空，看那么空，根本不管趋势是否继续向上发展。结果是导致这些分析师在分析市场时候带着严重的主观意愿，有的分析师更由于自己的傲慢（好听点的叫做信念），坚持自己的错误。

    每个人都有其对世界客观认知的局限，不能要求分析师百分百的准确，但分析师们应该保持自己客观的态度，因为只有客观的看待市场，你才会找到真正的市场方向。

四、分析与确认

    在市场中，特别是一些股票论坛、博客中，我们常见一些人总以分析师的准确与否来判断好坏，更有些心态不好的人将自己的损失发泄在那些分析出错的分析师身上。其实所有的分析预测都只是对市场未来发展方向的一种概率性分析，而市场中恰恰是概率小的事情经常发生的，所以分析师出错是再正常不过的事情了。

    任何分析预测，如果没有了确认的过程，都不过是“算命”而已，所以对于我们日常操作来说，对市场趋势的确认过程远比分析预测来的重要，只有市场确认了趋势，我们才能正确的去做出交易决策。

五、结语

    闲扯了这么多，很多人都会失去了耐心，然而恰恰是这种耐心决定了你交易的成败，5月已经过去，总结过去的教训，及时调整好自己的交易策略，这样才能战胜市场。对于6月的市场，我下面引用5月8日这周确认时间周期趋势后和朋友的一段对话来作为结语吧（当然，这只是扯淡，不可轻信！）。

    从5月8日这周收出阳线后，确立了周线级别上升趋势后，将顺延6-8周时间，在未来的4周时间里（即到6月5日这周），市场会不断的发出顶部预测，随后两周大盘继续冲高打破了顶部的幻想，市场开始醒悟，再没人说顶部了，然后在疯狂中追高，最后顶部就出现了。