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中国股市的健康发展的根基来源于制度化的建设
(2008-01-28 23:39:28)
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财经 |
现在很多媒体和分析人市一提起近期市场的走势.必然要说欧美或者亚太股市.似乎我们的股市下跌是受了影响而已,这些观点面对现实的数据的时候根本是站不住脚的.就简单举例子吧,受次贷影响最大的当属美国股市,从10月11日下跌以来跌幅(按最高点和本人发文时指数计算)也不过是13.7%.远远小于我们的27.8%.欧洲和亚太的股市也类似.远小于上证指数的跌幅.最近两周也是类似.所以把国内市场的下跌扣上周边影响实际就是自欺欺人.
目前的股市,要横向对比欧美香港的话的静态的PE的话,得出的结论必然是估值偏高.但是,任何事物都是相对的,没有绝对的.01到04年的熊市有很多股票同样估值很低,但是同样有很大的泡沫,虚假的报表.上市公司高管任意所为,监管的缺失.(一个个空缺的交易代码和头顶星星的代码可以作证).谨慎和担忧是必要的,宏观经济方面,因为伴随着资源价格高启,劳动力成本上升,预期的美国经济衰退(未必真的衰退)导致的出口下降.CPI居高不下.似乎是流动性泛滥.市场方面,又要推出创业板,大盘股继续回归.解禁,增发不断.交易成本增加,而资金方面的向的扩容似乎没有明确的规划和预期.似乎是由一只无形的手在控制,.所以,消息往往成为决定性的东西,因为自然有部分先知先觉者的存在,所以整个市场的参与者就不处于一个起点.
所以,中国股市的健康发展的根基来源于制度化的建设.把高估值完全归于资金推动是没有道理的.很简单的事例,只要和香港的发行价进行对比就可以看的很明白.从发行到上市,以及一系列的管理制度的改革才是必由之路.要站在历史的角度看问题,解决问题.而不是一味得去争论是否是泡沫.泡沫有多大.只有一个稳定的,健康发展的股市才可以化解历史遗留的问题.要站在整个国家民族发展的高度考虑问题才是出路.制定一系列详细的切实可行的法律法规.建立一个公正公平的监管体系.而不要把出台政策当做调控的手段.任重道远!
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