＂为进一步促进证券市场的健康发展＂是本次调整印花税的一个前提，分析一下道理，很难明白这样做怎么会促进证券市场的健康发展．但是长久考虑,似乎不难明白.我们来一步步的做个分析．

第一．印花税的上调，必然会增加市场的交易成本．假设一天的成交按照目前的３０００亿以上计算．一年下来增加的成本就是３０００个亿，这些钱是净流出市场的．相当于是一年消灭百亿的基金３０只．加上原有的印花说和交易成本的话，是超过了上市公司的税后利润的．股市变成零和游戏．（除非上市公司业绩有爆发性的出人意料的增产增长，但是不现实）

第二．某些专家说市场的投机行为会降低，因为投机成本在增加．但是既然管理层是为了促进证券市场健康发展，那相对高启的交易量应该是市场健康的表现吧．既然交易量不会大大幅度减少的话，印花税增加的付面影响是可以测算的．所以提高印花税长期来看是不能进一步促进市场的健康发展的．反而是有害于市场的健康发展．

第三．那怎样理解这一政策的目的和出台这一政策的背景．其最后的效果本人还是认同是为了进一步促进证券市场的长期的健康发展的．至于是不是可以打到这个目的需要长期的市场发展进行检验的．

１．中国证券市场的最大的风险有人归结为政策性风险，实际这是一个表面现象．因为是另外的一个深层次的风险把这个风险表面化了．首先，从我们证券市场参与的主体来说，散户投资者占了很大的比例，包括以购买基金等方式间接进入证券市场的投资者．这部分人有相当比例（本人认为不低于９０％）的人没有专业的分析水准，对市场的风险认识不够．而是由于挣钱效应的扩散，报着短期爆富的心理进入证券市场的．目的只有一个，资产翻倍，再翻倍，再再翻倍．所以体现在这个层面上的冲动是目前流传的一些＂死了也不卖＂的说法，（要是拿的是业绩好，增长前景不错，行业正处于景气周期运行的股票可以说是一个不错的选择．要是拿的是业绩连续亏损无法改善的股票结果可想而知）更可怕的是在看到媒体的采访里很多人不相信会亏损，相信亏损也会最后变成赢利．实际的结果是很多投资者可能没有那样健康的心脏等到赢利．甚至你盲目选择的股票未必会给你机会．

２．２００８奥运会作为一件国家民族的大的事件来讲，必然带给我们各项事业发展的重大的历史机遇．包括证券市场．假设按前期市场的发展形式下，资金源源不断的进入，指数将被非理性的持续推高．那样当这次盛会召开的时候甚至之前，市场可能会发生很可怕的剧烈的下跌，这是任何一个有控制能力的国家政府所不愿意看到的，所以必然要有一些强硬的手段去抑制这样的行为．本人从五月开始一直在群里面贴的是＂密切关注政策面动向＂的提醒也是来源于此．此次政策的出台，是由于市场不理性的行为造成的直接后果，最后短期受到损失的也是这个不理性的行为的发动者．（这个政策的出台可能是早期有讨论，属于触发式的政策，当指数在４０００点的位置做一段时间的整理的话，可能不会诱使政策出台．仅仅是个人判断）在做政策面分析的时候要有清晰的大局观．证券市场是国民经济的一部分，属于窗口．不能在客人们都要来的时候主人家的玻璃都被砸碎了的．

作为一个理性的投资者，在选择进入证券市场的时候应该认真冷静的思考，把自己可以承受的损失想清楚．要冷静的做一些基础的分析，包括政策层面的理解．这将有助于你的投资行为，另外就是经常说的一句话，股市不是一夜暴富的地方，极个别的神话降临到你自己头顶的机率几乎为零．你必须具备坚强的心理素质，专业的分析．方可在这个市场长久的生存和发展，要想有不错的收益，还需要适度的运气．

关于中期趋势的判断，本人维持前期观点不变，（五月十九日的文章里有具体的分析，关于四周甚至是１８周的复合整理形态．个人判断，仅仅提供参考．）