谈到基本面想来大家已经非常熟悉，选股的时候经常会挂在嘴边，通过各种渠道、方式进行分析和挖掘。这里我并不想探讨如何去进行基本面的分析，而是想说大家是不是都遇到过这样的情况，当你翻开专业杂志、或者浏览专业网站，不经意瞄到一项报导，某某公司投资新项目、某某公司获得大资金注入、或者某某公司生产销售两旺等等。这时候你一定会想：“我发现重大机会!!!”心理充满成就感跟踏实感。之后，你的分析果然没错，某公司开始股价上涨，不幸的是，接下来2个月，股价竟竟然一路下跌，于是忍痛被迫停损卖出，更不幸的是，股价在你卖出后却开始飙涨。于是你怀疑“难道是你分析错了吗？”　　
　　基本面是一项极有趣的分析，分析正确时，那样的乐趣快感教人难忘…。正确的基本面分析是一项强而有力的工具，但如果错误的使用，后果会让人失望且无法接受“怎样会这样”…。
　　以下这几点，是大部份基本分析者容易犯的错误：
　　
　　1、将基本面资料当做时效性的判断工具
　　
　　当你在研究某一公司的基本面，仔细的评估它的负债比(哇!可能只有10%而已)、流动比率(可能居然有600%)、存货、每年营收成长率、营益成长率……都不错。是一家不折不扣的好公司，且价格本益比很低，于是迫不及待的于隔日买进，过了1、2个月，其间股价不涨反跌，你纳闷“我的研究都没错啊，怎么会这样？明明是好公司…。”这个情结，错不在这个评估的结果，而是“时效性”，试想，如果你在3个月前就研究这个资料，那是否股价就该3个月前因你的发现而提前反应？一项分析的反应可能在3天后，也可能在3年后才出现…。我们常会因为突然做出一个分析就认为是一个重大发现，急忙于市场建立部位，期待股价照你的分析而走。但市场反应出此消息或结果的时间，很难抓。所以，将你“瞬间发现”当做股价“此时该涨或该跌的依据”其实是很荒谬的。
　　
　　2、由真空角度看待基本面资料
　　
　　一档股票此时价格为30元，假设此档股票为从事进口加工，预期汇率会贬值，贬值将造成其原料成本提高，为一项利空，所以此股票将可能下跌，价格走低为合理反应。假设此时股价开始下跌，跌到20、10或许合理，但是注意，跌到10时，此项“基本面利空因素”是否仍然偏空？跌到剩5元，这项所谓利空消息，可能会变成“利多”，不可思议，对吧？!换句话说，“利空消息到某个价位将不再是利空”，所以基本面本身应该是没有所谓利多或利空，而是相对于“价位”而言，才有利多或利空存在。 

　　3、设定价格不可能低于实质价格
　　
　　一档股票不断下滑，你对它非常有兴趣，认为这是一档超值股票，盘算着这档股票的“真正价值”，用合理本益比或者其它方式，算出它约值25元，且股东权益有15元，此时市价40元。过了半个月，股价果然跌到25元，我积极买进，不幸的，股价继续下滑，跌到15元时，你几乎将家当全压在上面，因为此时已是净值了!!不可能再跌!!结果，竟然跌到7元才止跌，甚至跌破票面…。这个故事的发生是很多的。结论是，“实质价格未必是一个有力而有效的支撑”，有人就是不信邪，因为常常它还是会产生作用，过一段时间，股价常会回到“合理价位“，但记住，支撑不一定会发生在此时此刻，似乎还有其它因素我们会忽略了…。同样的，法人拥有某档股票的成本，绝对有可能会跌破，法人虽有大量的股票，股价没有百分之百必涨的那种事，法人也会赔钱。每次空头走势就会有人开始盘算法人的持股成本，认为此成本不会跌破，我认为不如将这个时间拿来算算自己的盈亏吧，“趋势不会因为你拉了一个伙伴而反转”。
　　所以，做基本分析的工作固然重要，但是市场趋势、选择时机更重要。筛选出你看好的股票，接下来的操作很关键，对于处于整理阶段的股票，最好是轻仓试探，不要计较第一个涨停板的收益，真正突破之后的重仓进入才是你真正的利润；对于上升阶段的股票，最好是回档介入，长期牛股都是曲折向上的；对于下降通道的股票，最好不介入，因为好股票很多，不要只见树木、不见森林。

正所谓因势利导，永远都是市场的形势来影响我们的决策，而非固执用你的分析去指导股价。