A股平均股价全球最高 估值分布接近6124点水平

                 2009年07月27日 07:25　来源：证券日报　

 　　随着A股继续放量上涨，A股股价重心平稳上移，其市盈率(TTM)也达到28.53倍，与二季度初18.51的市盈率相比提升了54.13%。但值得注意的是，进入七月份，大盘股的市盈率增长速度明显减缓，且A股市盈率分布情况十分接近历史高点的状态。

　　　A股平均股价全球最高

　　由于近期大盘、中盘、小盘股价涨幅态势的明显逆转，三类股票的估值水平也发生重大变化。

　　据统计，目前全部A股的市盈率(TTM)为28.53倍，较4月初的18.51倍提升了54.13%。其中大盘股最新市盈率(TTM)为25.71倍，较4月初提升55.63%；中盘股最新市盈率(TTM)为47.13倍，较4月初提升51.35%；小盘股最新市盈率(TTM)为51.33倍，较4月初提升39.29%。不难看出，伴随着大盘股估值快速上升，市场估值泡沫情况也日渐加剧。而进入7月份后，这种增长趋势也发生逆转，大盘、中盘、小盘市盈率(TTM)月内增幅分别为9.92%、12.19%、11.03%。不难看出，伴随着大盘股估值快速上升，市场估值泡沫情况也日渐加剧。

　　与国际主要股市相比，A股估值水平明显偏高。目前道琼斯工业指数动态市盈率为13.07倍，纳斯达克指数市盈率为17.16倍；英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数动态市盈率均在11倍左右；日经指数市盈率约22倍；俄罗斯IRTS指数动态市盈率更低，仅为6.16倍；恒生指数市盈率约16倍。不难发现，A股股票是目前全球最贵的股票。

　　估值分布接近6124点水平

　　从沪深A股的市盈率分布看，目前0-20倍的个股有56只，20-50倍的个股有527只，而市盈率在50倍以上的个股(包括负值)达到989只。这种分布状态与2007年历史最高点的估值分布十分接近。

 当大部分投资者认为股指还处于“山腰”水平（来源于证券报统计）的时候，其实，数据显示大部分股票估值已在“山尖”。

四川成渝的疯狂似乎让我们又回到了2007年11月5日（中石油上市），开盘上涨111.11%，盘中最高涨幅上升至323.6%，收盘上涨202.78%，10.9元人民币，而H股仅3.6港币。

逆向思考，是我们在股市生存的重要思维体系之一。大家都看好的东西，我们轻易不会碰。

在人们贪婪的时候我们保持恐惧，君子动“口”也要动“手”。