近年来中央、上海、重庆等地国资企业整合动作先后开展之后，已取得了一定的成绩，市场也出现了不少机遇热点。根据安徽省“十二五”期间的整合目标，未来5年间安徽省将围绕四大产业板块，加大企业兼并重组力度，力争省属企业户数由33户减少到约25户并着力推进至少5户企业上市。

加速资本证券化

安徽省国资委今年初确定将提高国资企业资产证券化水平作为“十二五”工作重点。“十二五”期间，安徽省国资委将进一步推进省属企业改革，继续探索和推动省属企业集团层面的股份制改革，积极推动省属企业上市融资，提升资产证券化水平。截至2010 年底，全省国有企业控股上市的境内外上市公司达到33户；其中，安徽省属企业上市公司已达16家，资产证券化率达40%左右，超过上海的国有资产证券化率30%，在国内名列前茅。

虽然目前安徽省国资委并未说明“十二五”期间省属企业的证券化率目标具体数值，但安徽省国资委表示将加大企业兼并重组力度，力争省属企业户数由目前的33 户减少到约25户。安徽省国资委明确将加速资本证券化进程，并着力推进至少5 户企业上市。

实施“十二五”倍增计划

2011 年2月24 日，安徽省国资委在合肥召开全省国有资产监督管理工作会议，具体研究“十二五”发展目标和任务，及部署2011 年工作。该会议提出 “十二五”时期安徽省内注重完善 “一个体系”，就是建立完善的符合国有企业科学发展的全省国资监管体系。同时提出一个“倍增计划”，该计划称到“十二五”末省属企业主要经济指标实现倍增。以及实施“两大工程”，就是省属企业总资产超万亿和营业收入力争过万亿的“双万工程”，有6 户左右企业资产总额、营业收入过千亿元的“双千工程”。因此具体来看，安徽省到“十二五”末，安徽省省属企业主要经济指标有望实现“倍增”计划，即省属企业总资产超过1 万亿元，实现销售收入8000 亿元以上。若按照当前营业收入30%左右的增长幅度及利润维持在70%的增幅计算，在“十二五”末达成上述一系列目标的可能性较大。这无疑是安徽省国资企业在证券化整合进程中能够越行越快的重要依据。

从市场角度而言，目前整个安徽板块内共有上市公司74 家，而安徽省各级国资委所属上市平台达到了33 家，基本占据了整个安徽板块的“半壁江山”，从这点上来说安徽省国资企业对整个区域板块的影响也是巨大的。

整合思路：“合纵”与“连横”

根据安徽省国资委给出了省内国资企业结构调整资产整合的指导方向，长江证券认为，除部分资产注入预期较为强烈的上市平台外，或有两种“路径”以实现“十二五”期间安徽省国资企业整合及证券化目标，即所谓的“合纵连横”。

“连横”——安徽省将着力于重点行业和关键领域内的国有企业培养战略，以扩大区域内国企行业内竞争优势。安徽国资委曾明言在未来3至5年内，安徽省或将把90%的国有资本集中到四大板块中，即能源、交通板块，原材料，先进制造业及现代服务业板块。而这种整合模式或将是建立在省属国资企业的“同业同级”间横向“联盟”基础上，因此称为“连横’。

“十二五”期间安徽国资委四大板块及可能围绕的省属国资企业

“合纵”——是充分利用省内现有下级国资委所属国有上市平台资源，进行“纵向”组合。省属国资企业即能获得所需的上市平台，更有利于纵向产业链的整合，即所谓的“合纵”。

安徽潜在下属国资企业上市平台