毫无疑问，“电荒”和“干旱”成了近来资本市场侧目的话题。在聊胜却无的惨淡市场情况下，相关概念股有点亮色、算是“奇葩”。其实，电荒和干旱真的如媒体描述的那样嘛？未必。

重庆、湖南、安徽，拉闸限电；浙江、贵州、广东、湖南、江西，错峰用电；从中西部青海、湖北、湖南等传统缺煤省份再到山西、陕西、河南等产煤大省，缺煤停机。忽然间，随着天气转暖、空调启动，“电荒”成了个流行语。

实际上，与业内人士沟通后，获得信息是目前用电需求并不高。事实上，在经济减速的大背景下，无论是从绝对量还是从增长速度来看，发电量都并不算高。电力供应的产能瓶颈并不明显，发电机组的利用率仍处于历史低位。目前的煤价相对2010 年下半年的水平确有小幅上升，挤压了火电企业利润。但火电企业行业整体仍维持着可接受的毛利率和净利率，电价并未到非调不可的地步。“电荒”或许是五大发电企业谈判的筹码与资本。再联想下曾经的中国石化的“网络水军”，一切皆有可能。

再来看“干旱”。据媒体报道，截至目前全国耕地受旱面积已达9892万亩。旱情影响到粮食生产——推高粮价——推高通胀，这构成市场担心的逻辑。事实上，目前的南方旱情严重程度远低于1月份的华北干旱，两者相比可谓是“小巫见大巫”。从品种上来看，当下影响的品种主要是小麦，而非水稻。因此，认为南方干旱会影响粮食生产乃至通胀的判断为时尚早。