近日，保险股走强，屡有亲戚、朋友问及保险行业及个股的情况。因而，与业内人士交流、形成此文，谈下关于保险股的看法。

目前，A股市场保险公司有三：人寿、平安与太保。三公司虽有所差别，但整体相似程度高。股性与行业关联度极高，因此公司与行业一并论述。

一、短期：受益于加息

加息作为最近大事件，对保险行业是个利好，保险股将受益于此。

倘若将保险公司业务分成两块：现有业务（即存量）和未来业务（即增量）。存量中，负债久期约在20年左右，资产久期平均6-7 年左右，因此，续期保费带来的现金流入和定息资产的到期再投资收益率将上升，总投资收益率预期上升。新增业务方面，目前新业务主要是分红险和万能险。个险渠道受益较多，销售方式和产品复杂性使得该渠道的销售几乎不会受到影响，分成绝对值相应提高。

加息与不加息相比，存量的传统险业务受益最大，新增业务中个险渠道受益较多，银保渠道销售的影响略偏负面，总体而言，保险行业受益于加息。

历史经验，保险股通常在降息周期最后阶段和升息周期前半段有很好的表现。

二、中长期：受益规划

五中全会通过的十二五规划对保险行业构成利好。

规划从追求国富转型到强调民富，在提升居民可支配收入的同时追求缩小贫富差距，有利于促进居民和县域市场的养老和保障性消费需求。

“民富”导向会促进消费升级，提升对保险消费的需求。未来五年，按照规划指引，保险行业将是发展的黄金时期，可能迎来较之目前更为快速的增长速度。