虎年开市首周，五洲交通（600368）表现极其抢眼：周涨幅超20%，股价创下近两年的新高。五洲交通作为上市近10年的老股颇有“老树开新花”之意。

关注：兑现承诺

　　上周二，一纸公告将五洲交通送上了涨停板。

　　五洲交通公告称，日前收到控股股东广西交通投资集团有限公司(交投集团)《关于启动资产置换实施计划的会议纪要》。交投集团鉴于其在建的河池至宜州高速公路(河宜高速)与五洲交通的金宜一级公路存在潜在同业竞争，决定用试营中的优质高速公路资产南宁外环（石埠）至坛洛高速公路18公里路段置换金宜一级公路，争取在河宜高速通车前（预计于2011年8月完工）完成。

　　据悉，这是交投集团履行在去年股权划拨时的承诺。

　　2009 年2月，广西自治区政府下文将广西交通厅管辖的五洲交通国有股权整合并划给交投集团。8月5日，该事项获得证监会批准，并于8月21日完成股权划拨。划拨后，交投集团持五洲交通40.06%的股权，成为第一大股东。交投集团在其收购报告书中做出置换金宜一级公路的承诺。

　　进行置换的两条公路资产价值差不多，但实际价值相差很大。金宜公路将于2013年到期，而拟置入资产2003 年建成通车，经营期限尚剩余超过20年。此外，拟置入资产为南宁外环高速的组成部分，区位优势明显。

　  此外，兑现承诺意义大于实质。像广西交投这样实力雄厚的企业，只要想做的，整合资源执行力是相当强的。广西交投对五洲交通的整合才刚刚开始。

　　焦点：定向增发

　　2010年1月1日，拥有19亿消费者、近6万亿美元国内生产总值和4.5万亿美元贸易总额、由中国和东盟10国共同组成的全球第三大自由贸易区中国—东盟自由贸易区正式启动。五洲交通所在的广西作为中国和东盟贸易前沿阵地，则首当其冲地受益。

　　中国—东盟自由贸易区启动的大背景使得五洲交通定向增发收购的坛百高速更具含金量。

　　去年，五洲交通公告称，拟向不超过十家特定对象非公开发行不超过20000万股(含20000万股)，发行价格不低于6.59元/股。所募资金用于收购的广西高速公路管理局持有的广西坛百高速公路有限公司68%股权。五洲交通现已持有坛百高速32%股权，2008年实现投资收益1314万元。

　　坛百高速2007年12月底通车运营，2008年就实现了4000多万的净利润。普通高速公路实现盈亏平衡通常还需要3—5年时间。坛百高速盈利相当于五洲交通现有的3条路段盈利总和。
　

   五洲交通上市多年，由于资产质量相对较差一直很少受到机构投资者关注。现在想要定向增发，至少要有40%的空间在定增前给机构们看到。这或许就五洲交通最近“老树开新花”的主要原因吧！　

   同样的故事还在资本市场上演，譬如近期的鲁西化工。