周末见三大行发布汇金增持公司股份计划实施完毕的公告，顿感“弹指一挥间”、不经意间一年又过去了。

去年“9.18”三大救市政策出台，“9.19”指数封涨停、所有股票涨停板，一切似犹记忆中。与国资委鼓励央企增持或回购、印花税单边增收，汇金增持三大行更被人倚重。毋庸置疑，在彼时市场弱势格局下，汇金通过二级市场买入市值较大的银行股起到了稳定股指、提振信心的作用。

在这一年增持计划实施期间，汇金累计增持工行A股2.81亿股，占工行总股本的0.08%；累计增持建行A股股份1.28亿万股，约占建行总股本的0.06%；累计增持中行A股股份8160.7万股，约占中行总股本的0.03%。增持成后，汇金分别占三家银行总股本35.41%、57.08和67.53%。

如今，随着A股行情企稳回升，“托市”行为自然要淡出。汇金增持结束后，股市可能将面临：

1、暂时失去倚重工具。

据有关方面统计，汇金公司增持三大行大多集中于2008年四季度和2009年一季度，护盘意图相当明显。银河证券北京月坛营业部是汇金公司的交易席位，从该席位交易数据中可以看出，汇金往往是大跌大买、不跌不买，护盘目的十分明显。

2、汇金可能推出退出机制。

如同生死一样，股票增减也应有定律。“流水不腐，户枢不蠹”。汇金危机时刻出手增持后股票的退出机制该如何建立应会提上议事日程。不然，一味救市而增持，必将腹胀难消化。倘若健全退出机制，其职能将类似于平准基金。

3、何日“君再来”。

有聚就有散，聚散离合、世间沧桑。作为新鲜事物，汇金何时出手再行动将为市场关注。其未来动向取决于什么，是对三大行股价负责还是对整体市场、指数维稳？倘若是为后者，对于汇金实至痛苦。因为每次主板市场发行新股，必将带来一轮泡沫产生。而伴随其计入指数，就将指数往坑里推。

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