市场原本以为神秘莫测的大幅降息会带来莫测高度的上涨，结果是等来的高开低走并遭受连续两个大阴棒“痛击”。与此同时，无论是周边市场抑或国际股市，或多或少受中国降息刺激一片歌舞升平。降息“宗主国”怎么了？

对于此，想从三个方面阐述下观点与看法：

第一，降息的背后是实体经济的严峻。

空洞的说教是空白的，只是周遭的实体经济与实业状况的寒冷让人嗅到冬天的味道。温总连续五天召开各方面专家开座谈会，这不是做秀或是务虚的，形势逼人呐！一年一度的经济工作会议往后延期，既是要看新一轮货币政策、财政政策实施后情况，又要观察国际国内情况变化，“见风使舵”要看风。

第二，主力资金陷入迷雾。

降息利好第二天，市场高开低走、又现“死水一潭”时，与朋友分析时提到：“

基金前面不买，现在更不会买了；把基金当猴耍呀，基金经理很生气；反正又不是自己钱，去他妈”。虽是腹诽之言，但也未尝不反映时下基金心态。

“最牛基金经理”预测明年股市时，用了“一团迷雾”来形容。“一切皆有可能。现在买怕被套，不买怕踏空”，这是基金陷入左右两难困境。指望困境中的基金在利好出台追高显然是痴人说梦。

第三，两大权重板块拖累大盘。

这里两大权重板块指的是银行与地产。银行对沪深大盘影响都大，地产对深圳尤其大。

对于银行板块，存贷款利差减少显然对其是利空消息。以一年期贷款利率大幅降1.08点，同期存款利率随之下调，这个对冲是没有问题。问题在活期存款上，活期从0.72到0.36，降幅为0.36。1.08-0.36=0.72，再乘上活期占总存款45%的权重，0.72*45%=0.324，就是影响银行的利润所在。

大幅降息对于房地产企业肯定会减少其融资成本，但房地产问题的关键是需求不足。而经济不景气的预期使得这方面的需求短期内很难有所改善。工资性收入好，财产性收入也好，预期都不明朗、都不乐观，人们又怎么会推高或维持尚未怎么下跌的房价呢？