保险公司的估值一直来都很困惑投资者，A股上市的4家保险公司近来的走势也明显滞后于大盘，在估值上也接近历史的底限，如平安的A股报价就停留在其内含价值附近，PB也低于2.0。

但近期的一个收购案却从另外一个角度反映了保险公司的价值，且说明保险公司估值还真不低。

“4月24日凌晨，法国安盛代表和天平车险主要股东代表、天茂集团掌门人刘益谦在上海正式签订入股协议。法国安盛集团（AXA）（下称“安盛”）正式确认入股中国首家专业车险公司天平汽车保险（下称“天平车险”）。据悉，安盛认购天平股权共需耗资约39亿元人民币（4.85亿欧元）。其中19亿元用于受让天茂集团等四家股东所持有的24.4%（增发前为33%）的天平股权，另外20亿元用于认购增发股份和增厚天平车险净资产。”

从交易的情况来看，估值还真不低。

安盛入股后天平保险的总股本变为8.4亿股，以安盛总出价约39亿元计算，每股价格约9.25元，市盈率超过40倍（记者获悉）。而截至2011年末，天平车险总股本6.3亿股，净资产即所有者权益约14.53亿元，折合每股价值2.3元，也就是这次安盛给于天平的出价的PB（2011年末计算）是4.0，着实不低呀。而天平是专业车险公司，是一个竞争相当激烈的保险领域，外资的高价入股也正说明他们志在长远，十分看好保险公司的长远发展潜力。