作者Mark Minervini是全美投资大赛冠军，他在比赛中取得了155%的年度收益，并曾经有过5年年化收益220%的交易记录。和传统学院派投资大佬不同，作者不具备亮眼的学历头衔，没有优渥的家境，15岁便辍学的他，在股市所拥有的一切，都来自于真金白银的交易实战，这也是他的个人投资经验难能可贵之处。

本书主要的内容是作者介绍自己选股和交易的“SEPA策略”。

作者认为，在筛选公司时，首先要选出趋势优良的股票。对任何一家备选公司，只有趋势向上，才能够体现市场对它的认可，或者说这支股票足够受到资金的重视。这是作者交易股票的必要条件。只在股票走到第二阶段即拉升时，才会考虑买入。选择确定的、向上的趋势，才是筛选交易对象的第一步。

    在用趋势初步筛选出股票备选集后，接下来需要用基本面和催化剂做进一步更严格的选择。我们知道，市值 = 净利润 × 市盈率，笼统地说，净利润代表公司的基本面，而市盈率代表市场给予的估值——二者共同决定公司市值，也就是当前股价。作者首要考察的基本面因素，正是上市公司的净利润。选择净利润超预期的股票，是其策略中最重要的基本面因素。这种超预期，最优的情况自然是净利润、营业收入、利润率的同步大幅提升，这代表了公司经营状况优良，经营能力和盈利能力提升，以至于整体行业的景气度提升。这样的公司可遇不可求，而且股价往往在财务数据披露之前就已经有了一定程度的上涨——这也再一次佐证，值得买入的公司首先需要有形态优良的价格趋势。

在考察季度利润时，需要着重考察利润的质量、可持续性、是否存在非经常性损益。简而言之，一家公司的单季度利润超预期如果来源于产品的畅销，则这种增长是健康的；如果是来源于出售固定资产比如卖地皮，那么财报里的利润数字就要打上问号了。退而求其次，一些原本具有悲观预期，但却披露出乐观财务数据的公司，也可以被纳入候选集。典型的财务表现就是单季度扭亏为盈，或者亏损额度大幅缩减。

如果基本面超预期的个股难以捕捉，则至少应当保证净利润增幅与前期相近，也就是不低于预期。对成长股来说，往往净利润的超预期提升，会带来市场估值的同步提升，从而促成所谓的“戴维斯双击”。反之，如果净利润稍稍不及预期，很有可能就会被杀估值，迎来崩盘式下跌。

在此基础上，如果能挑选出具备更多优良催化剂的股票，则交易的备选集就会更加精简——比如热门的行业、充满想象力的赛道、全新的产品、优秀的管理层、行业龙头等等。

    众所周知，很少有股票会一口气涨上天。有过一段上涨趋势的股票，在开始后续的持续性拉升之前，往往会有一个盘整的过程。根据之前的筛选原则，交易候选集里的股票都是已经走出上升趋势、基本面优良的股票。这类股票在盘整时，往往会有一个价格波动逐渐收窄的过程，同时伴随着明显的缩量。作者称之为“波动收缩规律”（VCP）。这种VCP的形态，与《笑傲股市》中的“杯柄”，形态分析中的“收敛三角形”，以至于达瓦斯的箱体、缠论的中枢，都存在相通之处。 

    该形态形成的本质原因，是持筹者逐渐惜售，看好后市者分批买入，最终在形态末端完成突破。这一突破口也正是作者所推崇的介入时机。

对于卖出，作者将笔墨着重放在了保护利润和止损的环节。在他看来，单次交易具备一定的盈亏比（比如2：1），再加上一定的胜率（比如50%），长期交易下去必然可以持续盈利。对交易者来说，在判断错误时的止损，以及在取得一定盈利后的跟随止损，正是保持整体盈亏比的重要工具。简而言之，尽量保证每一次赚钱的交易多赚钱，每一次亏钱的交易少亏钱，只要将二者做到一个合理的比例，即使胜率真的只有一半，长期看仍然具备盈利期望。这也就是坚持止损的根本原因。

     通过本书的学习，让我完全认识到以前盲目“价值投资”的致命错误，至少它帮我纠正了以下误区：一是关于“价值投资=坚持=长期持股”。我原来认为买入持有，长期持股，甚至终生持有，才是价值投资，才是投资大师巴菲特的精髓。惨痛的经历证明我错了，本书明确说：跌到止损线要卖出，几个月不涨也要卖出。二是关于“好公司跌了会涨回来，不用止损”。本书说“如何控制亏损是区分平庸或伟大的决定因素”，将止损提到了最高高度。跌了会再跌，这是大概率，所以要止损。跌了会涨回来，这是小概率，为了小概率而冒险是不值得的，如果真涨回来，达到买入点，可以再买，而不是对跌势视而不见。三是“越跌越买”。之前我以为越跌越买是致胜法宝。可惜不是，只会越陷越深！四是“好公司任何时候都可以买入”。看似乎不择时有点对，其实错了。“没有一只股票能永远坚挺。如果买入时机错误，好公司的股票也会给你带来糟糕的结果。”在跌势中不要买，要满足众多条件了才买，这才叫买入点。比如：5日均线上穿20日均线后才买。当然，误区不止以上这些，只是这些误区中任何一个都足以致命。

    鉴于A股市场与欧美成熟市场的差异性，本书作者的操作方法也许并不能完全生搬硬套；但其在股票筛选的过程中抓住了决定股价的本质因素，结合了趋势和基本面，又利用具有代表性的技术模型指导买卖时机，从而构成了完备的交易系统。这种兼容并蓄的思维模式，的确是值得我们这些韭菜交易者好好学习的。