高点基本确立退一步震荡可期

由于十一长假后市场并没有显现出牛市中的长假效应，本周前4个交易日围绕短期均线震荡，周五盘中破位下跌，在外围股市持续大幅度下跌的情况下，A股能维持目前的状态实属不易。

六月份以来上证指数一直在狭窄陡峭的通道内攀升，但是从基本面上看，这轮上涨行情没有基本面的支持，仅靠资金推动，上证指数是难以长期维系如此陡峭的上升通道的，而一旦跌破通道下沿，则意味着调整行情的正式展开。相对乐观的观点是如果处于牛市初期，波段级的调整回档150-200点是正常的，而8月9月份的两个平台都是明显的参照，如果后期基本面有超预期的利好，则有望支撑在9月的平台上调整；否则上证指数回到8、9月平台之间震荡整固等待基本面的明朗的可能性更大一些。

操作方面：谨慎防御为主，守住前期利润。