上半年高点或已出现

上期本栏目指出市场尚可维系短期强势，由于石化板块的异动，本轮波段级行情的高点可能已经提前出现，市场或许提前进入调整期。

元月初，市场借助年初资金相对宽裕以及春季两会前题材比较丰富的机会，在双头形成后并没有跌倒最小量度跌幅的情况下提前发动反弹行情，这种行情从技术面上看往往是对前期颈线位附近的回抽确认，如果能够有较强大的利好支持，回抽并站稳颈线以上，则可以化解前期双头的压力；如果不能站稳颈线以上（2100点附近）则为确认双头的压力，至少会回调到双头的最小量度跌幅位置（1960点以下）。

去年在没有新购首发的情况下，从年初到年末上证指数一次出现了四个依次下降的高峰，即：2444点、2334点、2270点和2260点，今年新股首发已经恢复、预期大小非大小限解禁的规模要超过去年，资金面难以支撑高点上移。从已经公布的一月份新增基金的情况看，偏股型基金所占份额不足两成，资金增量远低于预期，如果春季两会没有超预期利好以及三月份继续发行新股，行情重归弱势的可能性就比较大了。

操作方面：重点仍然是挖掘价格尚低没有充分炒作的小市值题材股和成长型个股。