反弹结束 重陷震荡----摘自《大众证券报》

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    上周本栏目以“准备迎接年度级抄底机会”为题，指出上涨的能量以消耗殆尽，年内的年度级探底行情即将来临，本周五发生的乌龙指事件把最后的盲目多头消耗后，反弹已经难以为继，探底已经难以回避了。
    从基本面看：大小非解禁量越来越大、创业板再融资几近成型、国债期货和IPO迟早要推，筹码的供给是源源不断的；而资金方面，虽然6月的钱荒渐行渐远、但在收缩杠杆去产能的周期、钱荒是随时都可能发生的；资金面趋紧和筹码源源不断成为一对明显的矛盾，从基本面上实在是找不到多少看多的理由。
    从技术面看：一季度2444点见顶以来运行了清晰的四个子浪，从2444点到2161点为第一子浪，幅度为283点；从2161点借券商纷纷降低融资门槛推动的反弹为第二子浪，幅度为173点；受钱荒打击从2334点暴跌到1849点为第三子浪，幅度为485点；受汇金等机构增持部分股票从1849点反弹到8月14日的2122点为第四子浪，幅度为273点；如果未来的第五子浪与第一子浪等长，则预期的位置大约在2122-283=1839点，这是波浪理论中的最保守的预期。
    技术指标方面：日线级MACD红色柱状在中位线附近收窄，显示阶段性的反弹接近完成；RSI高位回落到中位线附近并接近构成死叉，显示风险已经接近；SAR处于2060点附近构成最后的支撑，也几乎击穿；KDJ已经于15日在80高位构成死叉，给出卖出信号，日线级技术指标有加速下跌迹象、风险临近。周线级MACD绿柱低位收窄，显示前期最空意愿下降；RSI低位启动已经运行到中位线下方，显示前期做多力量逐渐释放；SAR压力一度被击穿，转移到下方在2025附近支撑；KDJ于3周前构成金叉但由于分叉过大、有诱多的嫌疑。
    从周K线组合看，本周的长上影K线与1849点的长下影K线构成一对探针，分别探明了近期的底部与顶部，未来一段时间上证指数将在上下影线之间震荡一段时间，如果没有特别的利多利空刺激，短期内上证指数很难逃离周线级上下长上下影线的约束。
    操作方面：耐心等待年度级抄底机会，即2444点下跌以来第五子浪的探底机会。