徐晓宇  调整不充分短线需谨慎     大众证券报
    上周本栏目以《汰弱留强行情开演第二季》为题，指出第一阶段建仓行情已经结束，开始进入调整期行情，并建议降低仓位；本周多数个股开始调整，有些个股跌幅还不小，虽然有指标股护盘，但大盘总体上是堆量筑顶的格局，波段性顶部日渐清晰。 如果把1949点启动的行情暂且看做是一轮中等级别的反弹，那么第一波的顶部本周可能已经形成，未来两周步入第二阶段震荡回调的可能性较大。目前的行情可能是“a/b/c”形态的C-4浪反弹，a浪已经完成、开始进入b浪调整阶段，预期未来5-8个交易日内有可能触及b浪的第一个低点。
    春节前仅有10个交易日，春节后到春季两会大概还有15个交易日，也就是说在未来的短短的25个交易日内，将有两个重大的时间节点，认真分析这些时间节点对投资策略会很有意义；如果说行情自1949点启动、突破2150点附近去年几次反弹构成的颈线位压力是市场对新政利好的强烈预期，那么要突破2350-2480点的密集交易区则需要有超预期的利好和场外资金的大力支持。去年的几次反弹在2150点附近受阻构成颈线，1949点构成底部，有效突破2150点之后最小的技术性量度涨幅将刚好是2150点颈线以下的幅度，在没有见到这个涨幅之前，行情会顽强的尝试性的攻击这个幅度、即达到2350点附近。目前市场一方面有对许多利好的预期，前期的压力2150点一线成为很强的技术性支撑；另一方面，2350点至2480点是面积交易区，堆积了20多万亿的交易量，在没有超预期利好的情况下，要想穿过这个区域难度是相当大的，因此我们预期在未来的一段时间内，上证指数在2150点至2350点之间的箱体中盘整震荡的等待基本面的进一步明朗，考虑到一季度是一年当中资金相对宽裕时期以及有对春季两会政策性利好的预期，行情在上半个箱体中盘整的可能性更大一些，即2240点至2360点之间。
    由于连续大涨，银行板块的估值修复可能已经过度、但仍然维持上升趋势、石油板块筑顶迹象明显、房地产、钢铁、电力、有色、汽车、化工板块有构筑头部形态的迹象、建筑、煤炭板块已经构成明显的双头破位。技术指标方面：MACD于3天前出现高位死叉后开始加速向下、RSI跌落到50以下显示市场转弱、KDJ指标快速向下明确指示卖出、SAR位于2275附近有弱支撑作用、BOLL线明显收口显示市场仍在观望。综合以上，未来短期向上需要较强的刺激，向下更顺理成章，结合时间段考虑，下周继续调整的可能性较大。如果把1949点启动的行情暂且看做是一轮中等级别的反弹，那么第一波的顶部本周可能已经形成，未来两周步入第二阶段震荡回调的可能性较大。考虑到重要节日往往期待红盘的传统习惯，春节前最后几天可能有强势表现。
    操作方面：仓位较重的投资者可以适当的降低仓位，如果未来两周市场持续调整，则可以在春节前选择低点逢低介入准备持股过节。