2012回顾与2013展望
【回顾】
【中投证券资深投资顾问徐晓宇】作者对市场的把握精准老道，今年市场于2月27日见顶2478点，而作者于2月25日做出了“逐步分批派发”的操作建议；整个三月，作者反复强调“未来市场振幅加大并逐步降温的可能性较大”（3月3日见报），“阶段性上涨行情告一段落，应果断中线离场”（3月17日见报），“震荡探底进行时应轻仓甚至空仓”（3月24日见报）；“整体的下跌趋势还难以翻转”（3月31日见报）。虽然4月份市场出现了一波小反弹，但事实证明，他对于中期趋势的把握完全正确。5月12日，作者以《警惕！多头不断出现叛徒》一文做出了风险警示，5月26日再次做出了“中线走势不容乐观、建议空仓或者轻仓观望”的指引。此后，随着大盘趋势下跌，作者始终坚持中线看空的观点，先后做出“中线或已向下突破”（6月9日见报），“反弹结束向下突破”（6月22日见报）的准确判断。8月11日，经历市场的大幅度重挫后，作者再次极富戏剧性前瞻性的指出“未来一段时间（1-2月内）在2050-2250点之间震荡的可能性很大”，并与8月25日表示还应“继续轻仓观望”。虽然9月末市场又迎来了一波上涨，但作者依旧准确的预见了此波上涨“反弹可期、反转无望”的结局。直至12月8日，作者放做出“市场步入可操作阶段”的操作建议，并准确指出“还有二次高潮”。《大众证券报》
http://dzb.dzzq.com.cn/show.html?id=29963&serialNo=20121229083540&name=a03.html

【展望】
从历史上看，换届年往往是不确定性最大的年份，过去的20年里，换届年往往都出现过令投资者慨叹的走势，2013年难以预期的因素很多，但是有一些重要要素是可以预期的。
　　宏观经济增速减缓，不论是回升还是再次探底，幅度都不可能太大。虽然投资者普遍期待宽松，但实际上在过去的十年里，M2的增速是非常快的，而货币的流转速率在不断的下降，在这种情况下，一旦宽松触发货币意外加快流速，那么通胀的程度将是难以想象的，因此，过分的期待宽松是难以实现的。
　　2009年过分的刺激经济之后市场明显要为这种过分的刺激买单，技术面上开始运行长期下跌通道。我们暂且乐观一些把它看做是超长线上升行情的调整浪，那么到2010年7月，完成了调整的A浪，至2011年4月完成了B浪，年初2132点和年末的1949点分别为C浪1和3的终点，2013年上半年将运行在C浪的4，而5浪的结束点在3、4季度的可能性较大。由近几年的IPO规模推算，2013年大小非大小限解禁对资金的压力是显而易见的，即便是2013年全年没有新的IPO，市场仍然供需失衡。
　　综合以上，笔者对2013年的预期是谨慎中观，走势仍然可能是与2012年相仿的“N”字形。