中线趋势清晰破位

上周本栏目明确指出市场将结束盘整行情，进入趋势性行情，并且向下的可能性远大于向上。本周市场继上周日线级短线技术指标全面发出卖出信号之后，周线级中线技术指标全面发出卖出信号，在技术面上确立了新的下跌趋势的形成。

从图表上看，去年4月的3067点到今年1月的2132点是一组完整的中期下跌行情，经历了今年1至5月份资金宽裕期的震荡反弹之后，从5月份的2453点开始，市场步入了与去年中期下跌趋势同等级别的下跌行情，而前期从1999点开始的小规模反弹与去年中级下跌行情中的两次波段级的反弹是同等级别的，近期开始的下跌行情从波浪理论的角度看，可能是2453点下跌以来的主跌浪，其强度可能与去年7至10月的主跌浪类似。

乐观的分析，由于1999点开始的波段级反弹所构筑的头肩形的幅度大致为140点左右，市场击穿这个形态后最小的技术性量度跌幅也是140点左右，也就是说，在没有较强的利好消息刺激下，技术性的最小下跌幅度可能会触及1860点附近。悲观的分析，上证指数一般波段性的下跌行情在300至450点之间，下方能看得见的参照位只有4年前的低点1664点。

由于随着市场重心的下移，幅度的比例关系发生变化，我们不宜盲目的猜测底部，特别是在趋势刚刚确立的情况下。

操作方面：以规避风险为主，在没有出现明确的波段级止跌信号之前，任何反弹都可以视为减仓机会。