该换季了 《大众证券报》   徐晓宇
    长假将至，春节后北方陆续进入深秋，就像时装店卖衣服一样，该上架的上架，该下架的下架，股市依然，只不过是更超前一些。
    还有一个交易周将进入长假，长假后不久北方地区将陆续进入冬季取暖季节，热力、煤炭、运输等行业的关注度将季节性的提高，深秋以后，航天、旅游、农机、农药化肥、工程机械建筑材料等关注度将季节性的降低，持有上述行业个股的投资者应注意把握机会调整仓位和持股结构。
    从银行等权重板块的弱势表现以及基本面上看，向下应该还有空间，但由于近期的快速大幅度下跌，短线乖离率较大，继续快速大幅度下跌的可能性不大，在这种时候，短线技术较好的投资者可以选择一些季节性转强的个股以适量的仓位参与，而对于仓位较重的投资者来说，逢高适当的减磅、腾挪并保留一定的现金是必要的，否则将来即便是反弹、也难以捕捉热点，况且随着时间的推移，市场的关注点是不断的转化的，对于持有夏季关注点较高的行业个股的投资者，也应适当的调整持仓品种和结构，可以考虑把部分仓位转移到冬季市场关注度较高的行业中来。
    从市场层面考虑：5月份以来的持续震荡下跌行情已经使看多做多的资金消耗殆尽，而对于持有现金看空的投资者来说，在长假将至不期待因素很多的情况下，显然没有理由盲目的大规模进场做多，除非有强力的基本面因素促使持有现金看空后市的投资者翻多，市场才有可能企稳反弹，但就目前形势而言，暂时还看不到有基本面强烈转多的可能性。
    从技术面看：前期支撑反弹的2029点附近是上半年双头跌破颈线之后的最小技术性量度跌幅的位置，而这个位置一旦有效跌破，技术性的指向是寻找第二个黄金分割位的支撑，即1.382倍的位置，即1948附近，而且也不能断定第二个技术性支撑位就一定能起力挽狂澜的作用。虽然2000点整数关口有一定的心理作用，特别是在近期快速下跌之后，有可能反复震荡，但这可能是一个让投资者主动选择的机会，或者主动减仓避险，或者主动加仓赌救市，从趋势投资和风险控制的角度考虑，建议减仓避险、而不是加仓赌博。
    熊市中保留现金是非常重要的，震荡到底部的时候交投清淡季度悲观，很容易看出来，但绝大多数投资者基本上看到底部，往往也早就没有现金补充股票了，所以要做一些牺牲，就是放弃一些做反弹的机会，直到看到较大的机会的时候再使用宝贵的现金。
    前期的反弹在2100点以上横盘一周，造成新的短期压力，从技术指标上看，已经全面转向空头，基本上反映比较之后的SAR抛物线指标昨天也发出了止损信号，预计未来短期仍然以震荡下跌为主。操作上仍然建议谨慎。