临近中线压力震荡在所难免  《大众证券报》

    上周本栏目以“利好刺激双底初现”为题，指出短期双底已成，并有望攻击2517点，而第二个中线压力在2616点附近，如果没有特别的利好刺激，一时还难以触及。

    从外围的情况看，全球经济仍然未见好转，欧债危机愈演愈烈，希腊闹剧只不过是区别有序违约还是无序违约的问题，而在举债高福利的状态下，出现下一个希腊不过是迟早的事情。近期外围股市以及国际大宗商品市场的暴涨暴跌实际上反映的就是对经济下滑的担忧和对再次启动刺激的预期。在这种状态下，不论是股市还是大宗商品市场，都难以走出大规模的突破性趋势性行情。

    从国内的情况看，预微调意味着市场对政策转向的期待不现实，之所以出现了本轮强劲的反弹，一方面有汇金增持四大银行股给市场的信号、另一方面也是跌停2600点多数机构被重仓套牢之后的集体自救，当然，客观上也有市场超跌、以及元旦春节期间社会流动性将相对宽裕以及对年底中央经济工作会议以及明年春季两会的预期。这至少支持中短期内市场维持相对强势，并难以再创新低。

    在外围股市大跌的情况下，A股市场保持相对的独立行情，4月份以来的下降通道上轨已经运行到2550点附近，而短线的上攻动力仍在，在短线上升与中线下降通道上轨附近，转入横盘震荡的可能性较大，但只要上证指数不跌破双底颈线位2450点一线，个股轮炒行情是可以期待的。目前上证指数处于短线上冲后劲不足与中线压力渐行渐近的状态，如果没有特别的消息刺激，预计下周仍将维持高位震荡格局，大幅度上涨和大幅度下跌的可能性均不大。由于政策面只能期待“预微调”，我们不能期待有大规模的资金流入股市，大型股票总体上表现的机会不会太多，重点仍然在市值较小的版块上。同时投资者也应该特别留意大型股票，以目前的资金面和交易量来看，还不足以支持启动大型股票，一旦大型股票启动，必将与题材股争夺活跃资金，使行情失血夭折。换句话说，只要大型股票维持相对稳定状态，小市值活跃板块就具有可操作性。

    操作方面：既然基本面并不支持大行情，那么大盘股群体就难以出现大的升幅，当然，个别个股除外。一般来讲，只要市场维持相对强势，各种题材的股票都会有机会，而市值越小的板块越容易推动；近期的传媒和软件板块的行情就很说明问题。对于短线投资者来说，如果没有在启动初期追高介入，那么过分的追高还是有风险的，没有多少实际内容支撑的题材股往往涨得很快、跌得也很快；投资者可以寻找涨幅尚小的政策友好型小市值板块预先埋伏，只要行情能维持的长久一些，很多板块都将有机会。对于中线投资者而言，可以预先买准元旦和春节以及明年春季的两会题材。比如说，在人民币持续升值以及原油价格下降和元旦春节等题材的支持先，航空板块不可以一直不有所表现，选择其中流通市值较小的个股预先埋伏也不失为一种选择。