在政策顶之下寻求结构性空间

春节后再次加息和对中小银行实施差别存款准备金率都什么宏观调控正在向纵深发展，周边形势实际上并不有利，欧洲的债券不过仅仅是到期的很小的一部分、冰山一角，而美国政府有意终止两房，都说明欧美经济并不如宣传的那么好。

由于加息后市场再次预期人民币升值以及对投资、特别是房地产投资的压制，市场再次期盼房地产市场的资金能向股市分流一部分；以目前的市场规模比较，房地产市场至少是股市的数十倍，剔除杠杆作用，净资金至少也在十倍以上，只要有10%的房地产资金向股市转移，以现有的股市规模匡算，就接近翻番，但笔者认为：这种期待是不现实的，但短期上市场的错判仍然有可能在某些板块或者个股上掀起波澜。在政策调控的压制下寻求结构性投资机会可能是今后相当长时间内投资者所要做的事情。

如图所示：沪指自2009年以来在H线和G线之间构筑了一个大型的下飘旗形，虽然于去年7月和11月两次试图突破旗形区域，但均未能有效突破，说明这个旗形的技术约束力还是相当的强，在市场偏于乐观的情况下，偏于乐观的估计是在未来一段时间内，股指有可能贴近旗形下跌通道上轨也行一段时间。只要2660附近的跳空缺口不被封闭，则风险主要在个股上，投资者应重点关注个股。

操作建议：短期内市场可能会有一些事件性机会，例如与春季流行病传染病有关的600789鲁抗医药、600998九州通、600812华北制药、600513联环制药、600056中国医药等，这种股票原则上暂时仅作短线波动性机会。超低估值板块中投资者可重点关注有矿的钢，例如600102莱钢股份、600231凌钢股份、600782新钢股份等，这类股票可以逢低吸纳长线建仓。个人观点仅供参考。