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2010年10月22日微薄访谈摘录:

(2010-10-22 14:25:33)
标签:

财经

中国

公积金贷款

a股

经济数据

股票

分类: 证券投资
2010年10月22日微薄访谈摘录:
    按照传统理论,加息收缩流动性助跌股市,减息释放流动性助涨股市,但从中国股市近20年的历史上看,却并非如此,我想这也是许多朋友的疑问。从中国的特点上看,本次加息虽然说“兼顾”投资与通胀,但从出台的时机上看,我想重点还是针对通胀。
    如果说中国进入新的加息周期的话,那么肯定不会仅仅是加息一次,从以往的历史上看,既有过第一次加息与第二次加息间隔较长的先例、也有间隔较短的先例。
    这次加息以后,会不会和何时第二次加息可能是中长线投资者普遍关心的问题,我的想法是现在进入秋收季节,新粮即将上市、虽然入冬以后蔬菜和鸡蛋等价格容易上涨,但只要猪肉和粮食的价格不出现较大的涨幅,则CPI大幅度上涨的可能性就不大,所以,短期连续加息的可能性并不是很大。
    就房地产等投资周期相对较长的行业而言,加息显然有一定的拟制作用,从资金的挤出效应来看,显然加息周期的上半段对股市是有利的,特别是在大家都不愿意看到生活必须品大幅度涨价的情况下,证券投资遭遇压制的可能性相对要小得多,这也是加息之后市场并没有出现太大的反应的原因。
    我注意到了身边很多东西的价格已经明显上涨,并且感觉上要比官方公布的CPI涨幅要大得多,但官方统计的是一个综合的平均数据,糖等商品的价格上涨可能与投机炒作有关,最近有关于国家抛售储备平拟物价的呼吁,能否控制还需要观察。
    首先我相信CPI数据,但CPI数据的采样和计算方法都是很早以前确定的,是不是还适合经过多年快速发展了的经济确实有疑问,个人观点是CPI的采样、商品的权重、计算方法应该考虑修改以适应发展了的经济,比如说房租的价格应该在低收入老百姓的支出中占有很大的比重,应该统计进去。
    3000点附近的震荡是在所难免的,毕竟股指从2500多点起步一鼓作气涨了4百多点,个人认为充分的震荡和换手更有利于行情向纵深发展,现在考虑行情终结还太早。
    现在的行情与2007年5.30之后是不同的,基本上蓝筹股,也是有涨有跌,建议大家从“政策导向+通胀”两个角度选择关注点。另外就是从技术面考虑,大家可以简单的把个股从去年8月份以来做个涨幅排行,涨幅太大的要首先考虑回避。
    实际上8月份经济数据出台以后,市场对加息的预期就已经相当明确了,应该说本次加息并不出意外,只是比9月份经济数据先出台的,大家感觉上有点儿突然,个人倾向于行情可能更像1993年或者是2003-2004年。一般来说,加息周期的前半段、负利率仍然是明显的,股市往往都是以上涨来回应的。
    关于创业板,确实有很多是新技术新行业有发展潜力的,但也有一些传统行业的,或者是虽然是高新技术,但渠道很窄,只能说就整个板块而言是机会与风险同在。创业板毕竟还是个新生事物,中国市场向来有炒新的传统,对于成长性不高、有持股高管辞职的公司,建议投资者谨慎对待。
    住房公积金贷款具我了解有些城市办理相对容易,有些城市办理相对要难一些,对各地的影响可以有所差异。但就买房与炒房而言,想象中自住房用公积金贷款的相对较多,炒房客有多少是用公积金贷款买房的呢?这一项我个人不是很理解。
    这是趋势,将来肯定会推出的,但就中国的管理风格而言,还是先做好已有的品种吧,个人认为短期内还不会推出迷你型股指期货。
    我不反对从行业或者地域去划分,但就市场层面而言,我更主张依据技术选股,比如说,跌破30日均线的股票明显弱势,短线保留的意义不大,而强于30日均线的个股相对容易跑赢大盘;所以我更主张技术性新股。当然中长线投资者从行业和地域上选也是很好的选择。
    在美国启动二次刺激以来,美元明显走弱,但如果市场预期其他经济体也将被裹挟着采取刺激或者“量化宽松”的货币政策,并且有可能比美元更宽松的话,那么美元就有可能重新走强或者是出现一轮反弹,毕竟实际上还没有能够替代美元的货币,所以不能过度的看空美元。
    一旦美元指数大幅度上涨,会对A股有一定的压力的,但不会是影响A股的主要原因,毕竟资本项目下的流动还有限制。
   

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