问： 年底突然大跌的原因是什么
答: 主要是近期扩容加速，资金面的压力较大，另外，一些投资机构和大小非等也有结算和分红的压力。从目前的时点以及公募基金的仓位上看，也不是没有再次做多的能力，但由于市场的震荡，公募基金有可能把有限的弹药留到最后再为争取排名而战。
问: 主要是房地产政策吧
答: 房地产政策市为了房地产的长期健康发展，我认为不是市场下跌的主要因素。
这个政策还是为了保持房地产市场的平稳发展，按照稳定完善政策、增加有效供给、重点是在保持政策连续性和稳定性的同时，加快保障性住房的建设。由于市场对房地产股票的估值水平是按照过去一段时间以及对未来一段时间的预期来研判的，那么增加有效供给和加快保障性住房建设势必将拟制上涨过快的房价以及地价，对于囤积土地以及存货较多的房地产商显然不利、或者说预期收益将有所下降，这样市场就需要对房地产板块重新估值，目前房地产个股均有较高的市净率，估值的下移应该还有空间，虽然从长期发展来看，房价不一定见顶，但从中短期规避风险的角度上考虑，投资者不宜盲目介入抄底。
问: 这轮下跌是否有恐慌性下跌的味道？
答: 还算不上恐慌吧，跌停板的股票不多。
问：为什么跨年度上升行情的预期是否已经转变为跨年度大跌。
答: 我觉得还在正常调整范围以内，一方面，公募基金年底争取排名是必然的，另一方面，研究机构普遍对明年一季度预期较好，短期内，市场还难以出现大幅度的持续杀跌。
问：风格转换为何屡屡失败
答：这个问题前几周我们谈过，年底市场主要是两类资金的运作，以炒作题材股为主的短线资金、和以争取市值排名的公募基金，在公募基金仓位普遍不轻的情况下启动指标股，正好给指标股的高位出货提供了掩护，而从题材股中撤离出来的资金又不肯回过头来给重仓的公募基金抬轿，所以此时风格转换失败的概率是很大的。
问： 第一，小盘股的市盈率已经接近历史最高水平，而大盘股的市盈率仅仅达到历史峰值的60%，从历史比照看，形式对大盘股有利。
    第二，管理层最近狂推指数基金，本意是为未来的股指期货做铺垫，无意中却改变了市场主力资金的结构关系。
    第三，美国股市昨天突破了长期压力线，估计会出现一轮上涨。在全球大盘指标股上涨尤其是香港国企股市场的压力下，大盘股如果不涨，似乎于情不忍。
 有人这么看，认为大盘股是可以成功转换的
答: 小盘股的市盈率确实很高了，但是大盘股的市盈率也不算很低，虽然说目前大盘股的市盈率仅有历史峰值的60%左右，但这些大盘股多数都是周期性行业，在行业上升期，市盈率可以高一些，而在行业调整期，市盈率就应该低一些，与历史底部相比，目前的市盈率水平绝对算不上低。
问：这转换就没可能了，跨年度hangiqng就没了
答：我认为转换的可能性还是有的，但不能操之过急，也许需要多次尝试，其实市场的板块轮动本身就是市场的风格，2：8之间的转换总有一天会成功的，但目前还难以判断在什么时点上转换成功。至于跨年度行情，我认为还在运行中，只要1664点启动以来的中期上升趋势还没有被破坏，这个行情就不能算是完结，上升趋势中的调整也是允许的。
问：那现在可以备货大盘股了吗？
答：大盘股中已经开始出现了明显的分化，比如通信、科技等明显抗跌，而年初受4万亿投资刺激的房地产、钢铁、金融等已经明显疲弱，在强势大盘股上保持一定的仓位是合理了。
另外，美元步入上升周期、石油价格回落对石化板块有利，中石化这样的股票也是可以关注的。
 房地产未来必将发生分化，但目前来看，政策调整组合拳也许是刚刚开始，我们还不知道第二拳、第三拳是哪些政策，我认为，一段时间的等待之后再进行精挑细选是比较稳妥的，此时盲目介入难有胜算。