节前证监会发审委否决了立立电子IPO，对多方的心理有一定的支撑作用，虽然前

期涨幅较大的小盘题材股渐露疲态，但大型指标股板块有明显的补涨迹象，虽然上

周五两市有1100多家个股下跌、仅有570家个股上涨，下跌股票远远多余上涨家数

，但由于有工商银行招商银行等占指数权重极大的指标股维持上涨，使得沪市指数

仅微跌了0.23%，显然，在这些超级权重指标股没有完成补涨之前，大盘指数难有

像样的调整，节后市场仍将维持强势震荡局面。
由于距离一季度经济数据出台尚有几天，市场采取等待观望的可能性偏大，今年前

3个月贷款规模空前的增加，流动性预期支撑市场持续攀升，同时，一些经济数据

下滑程度的降低也给投资者经济下滑有望见底的信号，但从一般规律来说，不论是

去库存还是去产能，都很难是一次性完成的；特别是在前几年持续的高速增长以及

全球性经济危机的背景下，去库存去产能的过程有可能要反复多次才能最好完成，

如果说要进入新一轮的增长，那是将来讨论的问题。目前来看，近期市场中一些超

级大盘股的补涨可能是一些资金买无可买的无奈选择、比较这些个股基本上都是周

期性行业、与H股相比仍然有很大的溢价程度、而且不论是从经济的调整还是从股

价的调整来看，虽然调整的幅度已经很大了，但是时间上还远远不够，从中线的角

度看，目前位置也许并不是很好的介入点。
偏高的股价与流动性充裕以及没有IPO的分流维系了一季度A股的强势、如果基本面

情况没有明显变化、则市场还将在指标股补涨的推动下继续惯性运行，但市场中个

股的分化将日益明显，对于前期涨幅较大的题材股、其获利盘的压力将越来越大，

而前期显著落后于大盘的招商银行、工商银行等大型指标股在没有完成补涨之前呢

，也难有较大的调整空间，综合上看，节后市场仍将维持强势震荡局面。