【你问我答】

问：随着扩大内需政策的不断落实，政策累积效应已逐渐显现；市场信心也开始恢复，股指出现连续上涨，您认为这是否说明市场已经提前见底？

答：近期中央和地方不断地推出大量的刺激经济的措施，这些措施将大大的有效缓解投资、出口、消费下滑的压力，股市是提前反应对未来经济的预期，这些措施推出以后，市场对未来经济的悲观预期减轻了，因此市场出现中短期底部后连续反弹，但是否说明市场已经提前中长线见底，我认为还要看宏观经济何时出现拐点，目前谈这个还是太早了。

问：在周边市场忽明忽暗，A股市场大小非根本问题没有解决的情况下，这波行情究竟能走多远？超预期的政策能否铸就一波中级行情？

答：从经济拐点开始出现到现在、时间还很短，最困难的时刻还没有到来，政策能否铸就一波中级行情还要看政策的具体执行情况，而大小非并不是市场的根本问题，他们也是投资者，也要看未来的经济走向和股价的估值情况，股价估值过低、经济好转了，大小非并不会成为市场的压力，反之、大小非有什么理由不抛售呢？以中长线投资的角度看，目前市场中既有被低估的股票、也有仍然严重高估的股票、特别是一些大型股票由于护盘或者市场期待护盘的因素，并没有合理的回归，所以从指数上来说，市场上行的空间是有限的。

问：政府已经明确表态，将全力维护股市和房市稳定；您认为接下来是否会直接针对股市出台相关举措？比如推平准基金等？

答：从今年以来三次针对股市的救市情况看，（一季度开闸新基金、二季度调减印花税、三季度调减印花税），都没有能够阻止股市的理性回归，股市是反应对未来经济预期的，救股市不如救经济，经济好转了股市自然也就稳定了，平准基金在资金的运作上存在诸多风险，目前绝大多数股票市净率还很高的情况下，推平准基金毫无意义。

问：在利好政策的累积效应下，哪些板块会继续有所表现？目前市场环境下，投资者应如何把握机会？

答：从目前的市场情况看，还是过渡悲观预期之后的超跌反弹，水泥、建材、铁路等强势个股已经有大约50%以上的涨幅、短线不宜再追高，投资者可以沿着产业链传递的关系寻找第二受益梯队，例如，辅助设备、小农机、农村运输工具、化肥农药等等。在趋势没有彻底翻转之前，仍然按照超跌反弹操作为宜。