技术指标详细介绍

---

◆ ACD 升降线

升降线（Accumulation Distribution），是分析收盘价与最高、最低及涨跌的关系的指标。

买卖原则：

1. ACD 线下降，而股价会上升时，为卖出信号；

2. ACD 线上升，而股价下降时，为买进信号。

◆ AMV 成本价均线

成本价均线不同于一般移动平均线系统，成本价均线系统首次将成交量引入均线系统，充分提高均线系统的可靠性。34日成本线是市场牛熊的重要的分水岭。一旦股价跌破34日成本线，则常常是最后的出逃机会。

买卖原则：

短期均线上穿长期均线叫金叉，短期均线下穿长期均线叫死叉。

◆ ASI累计震荡量指标

ASI累计震荡指标(Accumulation Swing Index)为Welles Wider所创，其企图籍调整指标对于开高低收的迷思，设计出一条感应线，以便代表真实的市场，对于压力线及支撑线的突破及新高，低点的确认，背离等现象，提供相当精辟的解释，理论上，ASI将震荡高点数值化，并且确实的界定了短期的震荡点，另一方面又真实强力的指示出市场的内涵。

买卖原则：

1.股价创新高、低，而ASI未创新高、低，代表此高低点不确认。

2.股价已突破压力或支撑线，ASI却未伴随发生，为假突破。

3. ASI前一次形成的显著高、低点，视为ASI停损点；多头时，ASI跌破前一次低点，停损卖出；空头时，ASI向上突破前一次高点，停损回补。

◆ B3612三减六日轨离

该指标反映移动平均线之间的差距。

计算方法：缺省时，系统在副图上绘制两条线，分别为三减六日乖离B36，六减十二日乖离B612。

应用法则： 3－6日乖离值有正数与负数，多空平衡点为零。其数值随着股市的强弱，周而复始地围绕零上下波动。从长期图形变动可看出正数达到某个程度无法再往上升的时候，便是卖出的时机；反之，便是买进时机。在多头走势中，行情回档多半在三减六日乖离达到零附近获得支撑，即使跌破，也很快能够拉回。

◆ BIAS乖离率

１、乖离率是移动平均原理派生的一项技术指标，它的功能在于测算股价在波动过程中与移动平均线出现的偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档与反弹。乖离率分为正值和负值，当股价在移动平均线之上时，为正值；当股价在移动平均线之下时，为负值；当股价与移动平均线一致时，为零。

２、乖离率的基本研判原理是：如果股价离移动平均线太远，都不会持续太长时间，而会很快再次趋近平均线：

（１）一般说来，在弱势市场５日乖离率＞６为超买现象，是卖出时机。当其达到－６以下时为超卖现象，是买入时机。

（２）在强势市场，５日乖离率＞８时为超买现象，当其到达－３时为超卖现象，是买入时机。

（３）在大势上升时，会出现多次高价，可于先前高价的正乖离点出现时抛出。在大势下跌时，也会出现多次低价，可于前次低价的负乖离点买进。

（４）盘局中正负乖离不易判断，应和其它技术指标综合分析研判。

（５）大势上升时如遇负乖离率，可以趁跌势买进。

（６）大势下跌时如遇正乖离率，可以趁回升高价抛出。

◆ BOLL布林带（主图叠加）

计算方法：

BOLL带绘制支撑线（下）、阻力线（上）、中线。

中线：收盘价的N日移动平均

偏移值＝P×收盘价的标准差

中线加偏移值得阻力线，减偏移值得支撑线。

参数：N设定统计天数，缺省值26

P设定BOLL带宽度，缺省值2

应用法则：

1、股价向上穿越支撑线，买入信号

2、股价向上穿越阻力线，卖出信号

◆ CCI 顺势指标

本指标是由DonaldLambert所创，专门测量股价是否已超出常态分布范围。属于超买超卖类指标中较特殊的一种，波动于正无限大和负无限小之间。但是，又不须要以0为中轴线，这一点也和波动于正无限大和负无限小的指标不同。然而每一种的超买超卖指标都有“天线”和“地线”。除了以50为中轴的指标，天线和地线分别为80和20以外，其他超买超卖指标的天线和地线位置，都必须视不同的市场、不同的个股特性而有所不同。独独CCI指标的天线和地线方别为＋100和－100。这一点不仅是原作者相当独到的见解，在意义上也和其他超买超卖指标的天线地线有很大的区别。读者们必须相当了解他的原理，才能把CCI和下面几章要介绍的BOLLINGERBANDS、ROC指标，做一个全面完整的运用。

什么是超买超卖指标？顾名思义，“超买”就是已经超出买方的能力，买近股票的人数超过了一定比例。那么，根据“反群众心理”，这时候应该反向卖出股票。“超卖”则代表卖方卖股票卖过了头，卖股票的人数超过一定比例时，反而应该买进股票。这是在一般常态行情下，经常最被重视的反市场、反群众理论。但是，如果行情是超乎寻常的强势，则超买越卖指标会突然间失去方向，行情不停的持续前进，群众似乎失去了控制，对于股价的这种脱序行为，CCI指标提供了不同角度的看法。

按照波浪理论的原理，股价以5波的方式前进。而发展到最后第5波阶段时，无论处于上涨波或下跌波，都是行情波动最凶、最猛的时候，群众毫无理性的疯狂，股价在很短的时间内，加速度完成最大幅度的波动。

有些股民想在最安全的范围内买卖股票。但是对于部分冒险性、赌性较高的股民而言，他们宁可选择在高风险的环境下，介入速度快、利润大的市场。这种市场经常是一翻两瞪眼，下赌注要快，逃得也要快！可以让人赌得痛快淋漓，给赌性坚强的股民一种快刀斩乱麻的畅快感。

如果说以0～100为范围的超买超卖指标，专门是为常态行情设计的。那么，CCI指标就是专门对付极端行情的。也就是说，在一般常态行情下，CCI指标不会发生作用。当CCI扫描到异常股价波动时，战斗机立刻升空做战，而且立求速战速决，胜负瞬间立即分晓，赌输了也必须立刻加速逃逸！

注意！CCI的“天线”是＋100，“地线”是－100，这个范围也有可能因为个股股性改变而稍有变动，这可要靠各位读者明察秋毫加以增减。但是，大体上不会差异太大。

2． 运用原则

CCI从＋100～－100的常态区，由下往上突破＋100天线时，为抢进时机。

CCI从＋100天线之上，由上往下跌破天线时，为加速逃逸时机。

CCI从＋100～－100的常态区，由上往下跌破－100地线时，为打落水狗的放空卖出时机。

CCI从－100下方，由下往上突破－100地线时，打落水狗的空头，应尽快鸣金收兵回补买进股票。

◆ CR能量指标

计算方法：

先在N日内统计强势累加HIGHN和与弱势累加和LOWN。若某日的最高价高于昨日中价，则将今日最高价与昨日中价的差累加到HIGHN中；若某日的最低价低于昨日中价，则将昨日中价与今日最低价的差累加到中LOWN。

缺省时，系统在副图上绘制四条线，分别为26日CR，以及CR的５日均线MA1、10日均线MA2、20日均线MA3。

应用法则：

CR的性格介于AR与BR之间，比较接近BR。一般而言，CR低于100时买入风险不大。

◆ CHAIKIN佳庆指标

佳庆指标CHAIK1N （Chaikin Oscillator），是由Marc Chaikin所发展的一种新成交量指标。他汲取JosephGranville和Larry Williams两位教授的理论精华，将A/D VOLUME指标加以改良，衍生出佳庆指标。MarcChaikin 本人对佳庆指标的设计原理，做了以下简要的叙述:

为了将市场的内在动能，真实地表现在分析图表上。现有的技术指标，不管应用在大盘或者个股，都必须将成交量列入考虑的范围。在价格的波动趋势中，成交量分析有助于掌握股价本质上的强弱度。成交量与股价的背离现象，经常是确认反转讯号的唯一线索。

JosephGranville和Larry Williams两位教授，直到60年代后期，才开始注意成交量与股价的关系。他们发现，必须在成交量总额中，筛选出较具意义的部分成交量，才能创造出更具代表性的指标。多年来，大部分的分析师，将上涨股的成交量全部视为正值，将下跌股的成交量全部视为负值。但是，这种论调存在着很大的缺点，必须加以改良，才足以反应股价的真实本质。

以OBV累积能量线为例子。如果当日股价上涨，则当日所有的成交量总额，一律视为多头动能。如果当日股价下跌，则当日所有成交量总额，一律视为空头动能。这种论点太过于简化，而且不符合实际的现状。一段完整的趋势行情，会发生很多次重要的短、中期头部和底部，然而，OBV指标主要是针对极端的行情起作用。也就是说，只有在成交量极度萎缩或极度扩张的状况下，OBV指标才能发挥作用。

Larry Williams将OBV加以改良，用来决定当日的成交量，属于多方或空方力道。OBV以当日的收盘价和前一日的收盘价比较。然而，Williams却以当日收盘价和当日开盘价比较，并且设计了一条累积能量线。如果收盘价高于开盘价，则开盘价距收盘价之间的上涨讽度，以正值百分比表示，并乘以当日成交量。如果收盘价低于开盘价，则开盘价距收盘价之间的下奠幅度，以负值百分比表示，再乘以当日成交量。经过这样的改良之后，其侦测量价背离的功能，显然更具有参考价值。

在使用本指标之前，必须注意下列三大要点：

以中间价为豁准，如果收盘价高于当日中间价，则当日成交量视为正值。收盘价越接近当日最高价，其多头力道越强。如果收盘价低于当日中间价，则当日成交量视为负值。收盘价越接近当日最低价，其空头力道越强。

一波健全的上升趋势，必须包含强劲的多头力道。多头力道就像火箭升空，须要消耗的燃料一般。如果多头力道虚弱，则视为燃料不足，没有推升股价的条件。相反的，下降趋势经常伴随着较低的成交量。但是，波段下降趋势即将成熟前，经常会出现恐慌性抛压。这些卖盘，有部分来自于法人机构的大额结帐抛售。这一点，相当值得注意！股价不断的创新低点，成交量也相对呈现缓步的缩减。在这量缩低迷的期间，注意突然暴出的大量，这个现象发生时，经常是底部完成的讯号。

我们必须承认，没有任何一个指标是绝对完美的，建议搭配其他指标辅助，可以避免假讯号的发生。一般将21天的Envelope指标、超买超卖指标、佳庆指标组成一个指标群。运用在短、中期的交易上，成效相当良好。

2、运用原则

佳庆指标与股价产生背离时，可视为反转讯号。（特别是其他搭配运用的指标群，正处于超买或超卖水平时）。

佳庆指标本身具有超买超卖的作用，但是，其超买和超卖的界限位置，随着个股不同而不同，须自行认定。建议至少须观察一年以上的走势图，从中搜寻其经常性的超买和超卖界限，才能界定出一个标准。

佳庆指标由负值向上穿越0轴时，为买进讯号。（注意！股价必须位于90天移动平均线之上，才可视为有效）。

佳庆指标由正值向下穿越0轴时，为卖出讯号。（注意！股价必须位于90天移动平卷线之下，才可视为有效）。

◆ DKX 多空线

买卖原则：

1、当多空线上穿其均线时为买入信号;

2、当多空线下穿其均线时为卖出信号。

◆ DMA 平均线差

乃利用两条不同期间的平均线,计算差值之后,再除以基期天数。

买卖原则：

DMA线向上交叉AMA线，做买。

DMA线向下交叉AMA线，做卖。

DMA指标也可观察与股价的背离。

◆ DMI趋向指标

趋向指标的基本原理是探求价格在上升及下跌过程中的买卖双方力量的“均衡点”，亦即供需关系由“紧张”状况，通过价格的变化而达致“和谐”，然后再“紧张”，又再“和谐”的循环不息的过程。

计算方法

1、趋向指标的第一步工作，先确认基本的“趋向变动值”（DM）是上涨还是下跌，分别以＋DM与－DM来表示上升与下降的趋向变动值。

A．无趋向：无趋向有两种情况，一种为内移日，一种为两力均衡日。今日最高价低于或等于昨日最高价，今日最低价高于或等于昨日最低价，即为内移日。若今日最高价高于昨日最高价，其差额绝对值刚好等于今日最低价与昨日最低价更低的差额绝对值，因此形成两力均衡走势，即为两力均衡日。

B．上升趋向：今日最高价高于昨日最高价，今日最低价高于或等于昨日最低价，则出现上升趋向值。

＋DM=今日最高价－昨日最高价

C．下降趋向：今日最低价低于昨日最低价，今日最高价低于或等于昨日最高价，则出现下降趋向值。

－DM＝昨日最低价－今日最低价

注意：负方向变动值并不为负数，负号仅代表下跌方向。

2、第二步工作是找出“真实波幅”。下面三个差中，数值最大者即为当日的真正波幅。

A．当日最高价与当日最低价的差。

B．当日最高价与昨日收盘价的差的绝对值。

C．当日最低价与昨日收盘价的差的绝对值。

3、计算出上升、下降趋向变动值（＋DM和－DM）与真正波幅（TR）后，第三步便要找出方向线（Directional Indicator）。

方向线（DI）为探测价格上涨或下跌的指标，有上升方向线（＋DI）及下跌方向线（－DI）。

将N天内的＋DM、－DM及TR平均，分别记为+DMN、-DMN、TRN，则N天的上升或下跌方向线的计算方法如下：

N：待设定参数，缺省值14日

上升与下跌方向线的数值永远介于0与100之间。N天上升方向线表示最近N天以来实际上涨力量的百分比。而N天下跌方向线则表示最近N天以来实际下跌力量百分比。

假设价格持续下跌，那么下降趋向变动值不断出现，将使下跌方向线的数值不断升高；相对的上涨方向线则呈下降的导向。

当价格持续上涨，则上述情况的相反导向将出现于图形上。在盘档（牛皮盘）时，上升与下跌方向线差异将很微小。

4、趋向指标除了上升，下跌方向线外，另一条指标为“趋向平均线”（ADX，Average Directional Movement Index）。

在计算趋向平均线以前，须先计算出“趋向值”（Directional Movement Index）。

A．趋向值（DX）的计算为：

DIDIF =上升方向线与下跌方向线的差的绝对值

DISUM=上升方向线与下跌方向线的和

B．由于趋向值的变动性大，因此对它作N1天指数平滑移动平均，即得到所要的趋向平均值（ADX）。N1的缺省值为６。

缺省时，系统绘制四条线，分别为14日上升方向线DI1，14日下跌方向线DI2，趋向平均值线ADX，今日趋向平均值与６日前的趋向平均值的平均值线ADXR。

应用法则：

在运用方面，由于其本身属于一个趋势判断系统，因此受到市场行情趋势是否明显的限制。假若市场行情价格的波动非常明显的维持一个趋向，根据这个指标得到的买进信号或卖出信号是比较准确的。但若是行情处于牛皮盘档时，这个指标的效果就不理想了。

趋向指标系统中，主要分析上升方向线DI1，下跌方向线DI2，趋向平均值ADX这三条线之间的关系。

1．上升方向线DI1与下跌方向线DI2的功用：

a．当DI1从下向上递增突破DI2时，显示市场内部有新多头进场，愿意以更高的价格买进（由于有创新高的价格，使DI1上升，DI2下降），因此为买进信号。

b．相反的，DI2从下向上突破DI1，显示市场内部有新空头进场，愿意以更低的价格卖出，因此为卖出信号。

2．趋向平均值ADX的功用：

a．判断行情趋势

在行情趋势非常明显地朝单一方向前进时，无论其为上涨或下跌，ADX值都会逐渐增加。换言之，当ADX值持续高于前日时，我们可断定此时市场行情将持续上涨，或持续下跌。

b．判断行情是否牛皮盘档

当市场行情反复涨跌时，ADX会出现递减。原因为价格虽然有新高出现，同时亦会有新低出现，因而致使上升方向线与下跌方向线愈拉愈近，ADX值也逐渐减少。当ADX数值降低到20以下，且呈现横方向进行时，我们可以断定此时市场气氛为‘牛皮盘档’。

c．判断行情是否到顶或到底

当ADX数值从上升的倾向转为下降之时，表明行情即将反转。即在涨势中，ADX在高点由升转跌，表示涨势将告结束；反之，在跌势中，ADX也在高点由升转跌，表示跌势将告结束。

◆ EMV 简易波动指标

将价格与成交量的变化，结合成一个指标，观察市场在缺乏动力情况下的移动情形。较少的成交量可以向上推动股价时，则EMV值会升高，同样地，较少的成交量可以向下推落股价时，EMV的值会降低，但是，如果股价向上或下推动股价，需要大成交量支持时，则 EMV会趋向于零;为克服 EMV 信号频繁，EMVA(平均值) 可将之平滑化，排除短期信号。

买卖原则

当EMV/EMVA向上穿越零轴时，买进。

当EMV/EMVA向下穿越零轴时，卖出。

◆ EXPMA 指数平均数

本指标原属于均线型指标，但是EXPMA是以交叉为主要的讯号，因此，本说明将其归入趋向型指标。

因为移动平均线计算时，必须采用前N天的价格综合平均，平均线的走向，受制于前N天的价格高低，而不是以现在的价格高低决定平均线的走向，因此，其交叉讯号经常落后行情数日时间。例如股价已经反转下跌，但是，移动平均线因为平滑的关系，采用前N天的价格，为计算因子的结果，造成均线仍然持续上升，无法迅速反应股价的下跌，等待均线相对反应的时候，股价早已下跌一段幅度。

为了解决移动平均线落后的问题，分析学家另外寻求EXPMA及VMA…等类型均线指标，用以取代移动平均线，EXPMA正是在这种环境下被广泛采用。另一方面，EXPMA可以随股价的快速移动，立即调整方向，有效地解决讯号落后的问题。

2． 运用原则

当第一条0.15的EXPMA由下往上穿越第二条0.04的EXPMA时，将对股价造成推升力道。

当第一条0.15的EXPMA由上往下穿越第二条0.04的EXPMA时，将对股价造成推降的力道。

股价由下往上碰触EXPMA时，很容易遭遇大压力回档。

股价由上往下碰触EXPMA时，很容易遭遇大支撑反弹。