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胖者愈胖,瘦子消亡

(2013-08-27 21:50:43)
分类: 投资理念

商业模式在不断地演变。

 

一些公司能够形成用户和公司之间的相互强化,使得胖者愈胖,瘦子消亡。

    例如在电视和互联网出现之前的报纸行业,几乎所有城市都变成只有一家报纸。竞争存在时,在发行量上有明显优势的报纸自然会获得最多的广告。于是广告吸引读者,读者吸引广告,这种相互强化过程会导致弱势报纸的淘汰。

    例如即时通讯软件,用户越多,找朋友越容易,于是吸引更多的用户,相互强化,有领先优势的腾讯QQ不断成长为实际上的垄断者,而其它弱势即时通讯软件都逐步消亡了。

例如零售业,连锁零售规模越大、客户越多,对供应商的议价能力越强,议价能力越强提供的商品越丰富、越便宜,商品越丰富、越便宜,吸引的客户也就越多,形成自我强化的正反馈机制,因此能复制膨胀,诞生沃尔玛这种大牛股。

网上零售店像亚马逊、京东商城也有这个特性,用户越多,单位成本越低、品类越多,从而吸引更多用户,相互强化。

零售业的这种自我强化容易受到新技术带来更低成本平台的颠覆,例如沃尔玛的零售连锁冲击百货,网购冲击零售连锁。同一平台的成本改善有其上限,新平台对成本的改善造成不是一个数量级的差距。
自我强化和网络效应有区别,网络效应是单向的,自我强化是双向的,是用户规模与公司特性之间的相互强化。
 
投资就是要选准双向型自我强化企业,寻找越来越胖的胖子。

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