分类: 投资理念 |
商业模式在不断地演变。
一些公司能够形成用户和公司之间的相互强化,使得胖者愈胖,瘦子消亡。
例如零售业,连锁零售规模越大、客户越多,对供应商的议价能力越强,议价能力越强提供的商品越丰富、越便宜,商品越丰富、越便宜,吸引的客户也就越多,形成自我强化的正反馈机制,因此能复制膨胀,诞生沃尔玛这种大牛股。
网上零售店像亚马逊、京东商城也有这个特性,用户越多,单位成本越低、品类越多,从而吸引更多用户,相互强化。
零售业的这种自我强化容易受到新技术带来更低成本平台的颠覆,例如沃尔玛的零售连锁冲击百货,网购冲击零售连锁。同一平台的成本改善有其上限,新平台对成本的改善造成不是一个数量级的差距。
自我强化和网络效应有区别,网络效应是单向的,自我强化是双向的,是用户规模与公司特性之间的相互强化。
投资就是要选准双向型自我强化企业,寻找越来越胖的胖子。
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