一、投资逻辑

    1、因为我把自己当成是企业经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

    2、好的企业比好的价格更重要。

    3、一生追求消费垄断企业。

    4、最终决定公司股价的是公司的实质价值。

    5、没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

二、投资要点  

    1、利用市场的愚蠢。

    2、买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

    3、利润复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

    4、不在意一家公司来年可赚多少，仅在意未来5至10年能赚多少。

    5、只投资未来收益确定性高的企业。

    6、通货膨胀是投资者的最大敌人。

    7、价值型与成长型的投资理念是相通的：价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的一项预测过程。

    8、投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

    9、“安全边际”从两方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

    10、拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

    11、就算联储主席告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

    12、不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A买什么股票；B买入价格。

三、投资标准

    1、必须是消费垄断企业。

    2、产品简单、易了解、前景看好。

    3、有稳定的经营史。

    4、经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。

    5、财务稳健。

    6、经营效率高、收益好。

    7、资本支出少、自由现金流量充裕。

    8、价格合理。

四、投资方法

    1、卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A、期初权益报酬率；B、营运毛利；C、负债水平；D、资本支出；E、现金流量。

    2、当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。

    (以上摘自王正涛《彼得.林奇谈投资》）

    个人以为：以上投资逻辑、投资要点、投资标准和投资方法要综合运用，不能相互割裂的。例如，你选了一只周期性股票，是不符合巴式选股标准的，如果你采用了巴式的投资方法长期持有，肯定是不行的。虽然巴式投资逻辑第5条告诉投资者任何时候不应将最优秀的企业脱手，但投资方法第2条也告诉我们，如市场价格过于高估时，也可进行短期套利，可见不要死板教条地运用巴式投资方法，而应灵活运用。