在外出差，粗略读了一下茅台年报，持股的信心更加坚定！

    1、每股业绩12.82元，每股分红6.419元，占净利润的50%。股息率达到4.13%，高于一年期利息。大比例分红显示大股东对未来的坚定信心！

    2、经营性现金流还在增长，增幅达17%，每股未分配利润达24.85元，资金非常雄厚。

    3、系列酒已经有20多亿的销售额，增幅明显，占销售总额约10%，慢慢找到新的增长点。

    4、四季度有50亿的预收款，预收环比增长，2013年业绩缓冲有较大的余地。

    5、成本支出，几乎等同销售额增长，发展非常良性。

    6、管理层预测2013年营收增长20%，同时对新的环境有更新的认识，深化营销、打假与保护环境作为2013年工作重点。说明茅台管理层并没太在意冬天的来临，只是坚持做自己的事。

    7、年末股东人员49870，报告前五天69331，比三季度的40442高出了71%。机构减仓超过5000万股，反弹会比预想要长，但部分基金的离场对我们来讲又未尝不是一件好事。

    总体感觉很好，符合我的选股和持股特征。

    期待一季报。