我近日在反复地研究一些跌得厉害的股票，发现已有不少二三线股股价跌近了每股现金价。这是笔者第二次看见这种情况，第一次就是三年前的金融海啸，当时情况比现在惨烈，当时市场上出现了多只跌穿每股现金价的股票。 

    虽说在一般市况时，亦存在一些股价等于，甚至低于每股现金价的股票，但基本上大部份都属业务毫无起色，公司跟投资者零沟通，加上不派息一段长时间，或者索性就是已经被市场标签为老千股的才出现这种情况。另一少部份，就是一些其业务性质是会预收很多现金，之后再陆续交货的公司，如造船及发电机。虽然它们手上现金十分多，但是它们于负债表上的应付客户之建造合同款亦是十分大，故此其实现金多只是一时的假象。

    投资者投资这些股价跌近每股现金价的股票的时候，除了要注意它们属不属以上那些类型之外，另一要注意的地方，就是它的业务未来走势。打个比方，因为股灾的关系，一间正常的公司股价跌近了每股现金价，貌似吸引。但是原来它的业务亦跟着股灾有机会出现大幅度的亏损，那么亏损的程度及时间性就要放在考虑之中。假设一间公司有十亿净现金，最差时候有机会出现达两亿的亏损，及可能要持续一段时间。那么投资者就需要在每股现金价上大打折扣了。因为如果最差的情况真的出现了，那么过了两年，这公司可能只剩下一半现金。

    另外，还要注意的是公司之前有没有宣布了打算利用现金去作出任何的收购。虽说公司有十亿净现金，但是它在可见未来是打算用两至三亿去收购其它公司的，那这种情况下投资者都需要在每股现金价上打折扣。原因是毕竟不知道收购回来的是好还是坏东西。更重要的是在这样兵荒马乱的世界中，没有什么比现金安全。