学会像帐破烂一样买股
(2011-09-04 21:46:30)
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科技巴菲特华尔街华盛顿邮报投资艺术股票 |
分类: 投资理念 |
曾经一度荣登女首富宝座的张茵是收废纸起家的,她开拓了一个纸业帝国。我们几乎天天都能听到收破烂的吆喝,但是我们很少有人会去思考收破烂这门生意。因为这门生意看起来显得微不足道,仿佛是叫花子才会干的行当。
然而,事情总是出乎普通人的意料,许许多多的商业成功案例说明,收破烂不仅是一门非常赚钱的生意,而且已经成为顶尖的投资艺术。
收破烂投资艺术的第一层境界:寻找非常能赚钱的却被忽略的。
投资大师彼得·林奇非常喜欢一家名为safety-kleen的公司。这家公司的业务是向所有的加油站提供一种能够清洁沾满油污的汽车零部件的装置——这种装置很受加油站的欢迎,因为这种装置既节约了汽车修理工的时间,又避免了他们用手在汽油桶中清洗零件的烦恼。safety-kleen公司的服务人员会定期地到加油站清理装置中的油泥和油污,完了他们会把油泥带回精练厂进行回收利用。就是这样一家很不起眼的类似于收破烂的公司,每个季度的业绩都在增长,股价也是节节攀升。可是很少有基金购买这只股,因为在华尔街的许多条条框框下,这样的股票根本不会列入投资范围——然而股价却在大多数人根本没有在意的过程中悄然快速地上涨。
收破烂投资艺术的第二层境界:帮助优秀的却被抛弃的。
说起巴菲特,可以说是家喻户晓,都知道他炒股成了世界首富。但是,若问巴菲特是买哪只股票赚了最多呢?可能却未必是人人皆知了。其实巴菲特的持股中,回报率最高的当属华盛顿邮报,他持有33年,上涨了128倍,平均每年上涨4倍多。为什么华盛顿邮报能够给他带来如此高的回报率呢?主要来自于两方面:一方面是华盛顿邮报自身的高质量成长;另一方面也是更重要的是,巴菲特买入的时候非常的便宜。按照他的测算,还有华尔街不少研究机构的测算,华盛顿邮报的内在价值是4亿美元,但当时的市场报价一直只有1亿美元,像在卖破烂似的,而且还没有人买呢。华尔街的众多机构都不看好,股价也一直低迷不振,在巴菲特不断买入的过程中,股价还一直在跌,直到一年后,股价才达到他的平均买入价格。可见,一定程度上是收破烂的思想和行动使得巴菲特拥有了超越常人的投资回报。