当大势下跌，价值浮出水面，我们进行战略性建仓时：现金占总资产比例，不得低于20%（注意，是“比例”，只有在“比例”上保证20%的现金头寸，我们才可以永远买下去）。此种模式，保证了下跌对我们是无害的。想想看，当出现2倍PE的股票时，你仍然有钱买入，那将是多么美妙的事情（别觉得可笑。黑天鹅吃人，是不吐骨头的。1929，触目惊心）。

    当大势上升，泡沫泛滥，我们进行战略性减仓时：股票占总资产比例，不得低于20%（注意，是“比例”，只有在“比例”上保证20%的股票头寸，我们才可以永远卖下去）。此种模式，保证了上涨对我们是有益的。想想看，当出现100倍PE的股票时，你仍然有股可卖，那将是多么美妙的事情（别觉得可笑。疯牛的狂奔，是无人能挡的。   2007，历历在目）。