二弟在瑞士银行澳洲分行，今天发来一份瑞士银行对中国未来股市的展望、判断和建议，将其简要发出来供各位参考——

暴雨转多云——中国A股展望

企业盈利增速09年只有0.5%
UBS预测中国09年GDP增速下降到7.5%，企业盈利前景不容乐观。对于2009 年，我们估计制造业利润下滑7.4%，金融业利润增长10%左右，全部A股净利润增速将从08年19%下滑到09年的0.5%。

股票市场很便宜，但还不是买入的好时机
A股PE（13x）以及按照重建成本修正后的PB（1.6x）已达历史最低水平。但黯淡盈利前景制约股市表现，最低盈利增速可能出现在09年第1季度，在此之后，投资者开始预期企业盈利复苏，悲观情绪渐渐散去，推动市盈率从目前的13倍回升到20倍。上证综指12个月后有望回升到2600。

根据政府行为制定投资主题
中国政府即将实施经济刺激政策，给环保、通信、医疗和建筑带来巨大需求。但原材料和能源行业难以立即受益，他们的复苏将滞后于财政刺激政策1-2年。中国政府可能继续提高居民收入，保证了消费品行业的盈利。银行盈利前景仍然不清，尽管信贷扩张可能提高利润增速，但降息将压缩盈利空间。政府目前出台的房地产刺激政策还不足以遏制该行业景气下滑趋势。

行业配置和首选股票
我们超配消费、医疗和电信，低配工业、能源和金融。首选公司包括：格力、电器、王府井、贵州茅台、云南白药、天士力、中兴通讯、海螺水泥、柳工、大秦铁路、大唐国际。