十一，埃德温勒菲弗（股票大作手回忆录）

价格总是沿着阻力最小的路线运行，无论哪一边，它只选择最容易的一边。

只有从自己所犯的错误中汲取教训，将它转化为将来的获利，才能原谅自己的错误。诚实地面对市场，诚实地面对自我，是先决条件。但是，和原先的错误稍有不同的变种有几千个，错误的家族如此庞大，当你打算犯傻试试身手的时候，总会有其中一个成员在你身边打转。

我（里弗莫尔）玩的是一套规则，而不是喜欢哪支股票或是落实什么看法。价格波动总会有原因，但是纸带从不关心原因，也不作任何解释，我现在40岁了，同样不从纸上找原因。原因可以放一放以后再查，但你必须立刻行动，否则就会被市场抛弃。（有点类似曹仁超的15%止损法）

天下万物皆有定时，只有等到市场前兆确实对交易有利时，才入市交易。真正打败自己的是定力不够，正是这一点，打败了华尔街如此之多英雄好汉。

因为我的总体业绩总是赢大于亏，所以我认为没有必要省吃俭用，放弃生活中的美好事物，市场总能供我所需。我的自信来自于对待自己谋生手段的职业化，不带感情色彩的态度。如果我当时更经常处于亏损状态，或许更有利于刺激我全身心投入学习和研究，我肯定能发现更多的自身缺陷。

为了清楚地认识到自己有可能愚蠢到何种程度，非得经历一个长期的自我教育过程不可。甚至，只要能够让一位投机者切实学会始终避免骄傲自负，无论付出多少代价都不为过。数不清的杰出人士功败垂成的先例，都可以直接归因于当事人的骄傲自负。

大钱不是从哪一次或几次个别起伏中产生的，而是从主要趋势中产生的，就是说，大钱不在于阅读行情纸带，而在于全面估量总体市场及趋势。

我买入时，按照步步上涨的方式买入做多，而不按照步步下降的方式买入做多。当我看空并卖出某个股票时，每次卖出的价格都必须比前一次卖出的价格更低。要一路走过去，逐步建仓，而不是一头扑上去。在最后一笔买入价格下一定范围设置止损指令。如果价格保持上升，便跟着市场上调止损点位。（我注：与曹仁超的方式很相像，趋势投资法的具体操作技巧）

永远要卖掉账面亏损的头寸，保留账面盈利的头寸。在投机者铸成的大错中，每户没有什么再比企图为已经亏损的交易摊低成本更要命的了。（我注：还是与曹仁超的方式很相像，或许曹是从此学到的趋势投资法）

一位职业赌徒并不指望做长线挣大钱，而是指望挣钱有把握。当然，机会来了，做长线也没问题。

在投机者身上，往往倾向于一厢情愿，我不允许自己按这种方式来思考，这样的态度是致命的。

在华尔街，抱着让股票市场为你支付日常账单的念头去交易，这是最常见的亏损原因。他只会期盼，只会赌博，自己哄自己，而不是冷静研究基本形势，得出合乎逻辑的观点。

除非拥有足够的本金，否则不可能拥有良好的判断力。这样的态度来自有能力承受少数损失较小的交易。

成功的交易者不可以在非理性的或不可预期的因素上赌博，他必须始终按照可能性来下注。从事本行多年的经验，持续不断的研究学习，始终牢记历史案例，使得交易者既能够在事先预料的事情如期经过时当即行动，也能够在一旦发生未曾预料的事情时当即行动。职业投资者与业余投资者之间的这种差别怎么强调都不过分。华尔街是通过处理事实和数据来挣钱的。

在投机操作中，你对任何事都不能绝对肯定。小心不可预料的无妄之灾。

罗斯柴尔德：我从不在底部买进，而且我总是过早卖出。

媒体或评论总是为已经发生了的找出各种解释，而有价值的信息通常被滴水不漏地在公众面前隐藏起来，与此同时那些守口如瓶的首要内部人士已开始行动。