【投资者日记】【中宜教育戴斌老师撰写】【2016年3月4日（周五） ）】

今天是2016年3月4日（周五），由于最近几天一直在外做一些调研工作，所以投资者日记的发布时间相对比较晚，见谅！以下是我个人的一些观点，请大家参考一下：

（一）关于“中信证券的大股东增持”，这个新闻，不能认为是利好，因为“中信证券”的大股东于2015年1月13日到16日“高位减持”中信证券3.28亿股，占中信证券总股份3.16%。当时，中信证券是非常高的。现在中信证券暴跌下来，大股东为了巩固自己的控股地位，进行“底部增持”是正常的，不代表“利好”。“中信证券”的大股东在2015年1月减持套现超过110亿元，而2016年2月底的增持，则只花了大约15亿元左右，上次减持3.16%，这次增持则只有0.91%，增持规模远远比不上一年前的减持。

（二）今天是银行、保险、石油护盘，创业板重挫。这不是一个好现象。除非，除非下周一（2016年3月7日）出现“银行保险石油”大幅回落，同时创业板暴涨，出现这样的板块轮动，对大盘就是有利的。

如果下周一（2016年3月7日），是出现“银行保险石油”继续暴涨，创业板继续重挫，那大盘就非常危险。

如果下周一（2016年3月7日），是所有个股都暴跌，可能性没那么多，毕竟还在维稳期间，大盘是“不适合”这样走的，当然如果出一个“类似2016年2月25日”的谣言，那就真的没话说，这个预测不到。

下周一，就可以判断大盘未来的走向了。再次强调，我个人不喜欢瞎猜，我更喜欢给出具体的判断标准，按客观情况来走。目前，我个人的操作思路是控制仓位，暂时回避中小创，对中小创观望为主。下周，中小创不出现“报复性反弹”，就危险了。

（三）和大家汇报一下我自己目前的持仓情况，当初我在日记里和微博上，贴单买入了四只股票：

（1）200万工商银行（后来是开了股指期货空单2手做对冲）。这200万工商银行之前一直没减持，只是用空单对冲。空单盈利，大于工行的亏损。今天，工行暴涨，我基本回到了我当初的持股成本价，我在高位已清仓工行，并且也平掉了用来对冲的股指期货空单，整体算下来，还有盈利，我感到很幸运。我不想再冒险了，我知道工行有可能继续涨，但我在工行上的仓位比较大，从高抛低吸角度看，我在今天高位出掉工行，可以回避下周一开盘时工行的惯性回调。同时，我也已经平掉股指期货空单，下周，如果大盘反冲锋，我也不会有什么损失。总之，这笔交易，整体没亏损已经很庆幸（幸好工行在股灾期间非常抗跌，所以股指空单的“期货收益”才会大于工行的“现货亏损”）。从这次的经历看，似乎“对冲交易”还是不错的，买入“比较抗跌的个股”，然后卖出“股指期货”（空单），由于股指期货跌幅大于工行，我反而用简单的对冲原理实现了正收益，还算不错。不过，大家不要随便去对冲，毕竟你要确定“你买入的个股”是否能大盘指数更抗跌。有把握，才能这样对冲。这个以后，慢慢再和大家交流吧。这次，真的是幸运而已，我不敢自我感觉良好。我只是想和大家汇报一下我自己现在的情况。

（2）100万宝钢。当初宝钢在2016年1月涨停时，我已高位减半仓。之后，一直保持半仓的底仓，中间有反复做一下T，当时宝钢的T比较好做，所以还是赚了一些。目前宝钢的成本价已做到5元下方（减仓后的成本价）。我个人还是想赌一下宝钢的重组，同时，我现在也已经减了半仓，利润还是比较大的，我觉得风险不大，故继续保持50万仓位的宝钢，先不动。

（3）大秦铁路，买了6万元。当时买入的仓位不大，目前的亏损，可忽略不计。这只股没法做T，我放在那里不动了，就真的当做打新的底仓了。我也不打算加仓这只股了。这是我的考量。

（4）华南城（港股）。我买了非常多，但仓位我没有公布（请允许我适当保密，其实也不是很夸张，但我后面不想再公布我自己的仓位大小）。但我公布了我当时第一次的买入价格——1.50元（当时有贴单）。后面华南城跌到1.50元下方时，我抄了一下底，然后又把抄底的仓位高抛低吸出去了。所以，略微做低了一点点成本。我大概的成本价，后来是做到了1.48元前后（只降了2分钱成本）而已。今天华南城涨到1.66元。我已实现了10%以上的收益，我今天高位继续减了一些仓位。这只股，由于我自己是重仓参与，而且我买入的点位也相对比较低吧，所以我在这只股的收益是比较大的。对于这只股，我很肯定我自己，我是有耐心的，一直等待这只股的启动。现在，深圳那边的房地产很疯狂，深深房那些深圳地产股已经涨了很多，而我买的这只香港那边的港股“华南城”也是深圳地区的地产股，所以，我感觉还是有继续持有的理由。本来我想全撤的，但是我又有点贪婪出来了，所以，犹豫啊，我就先减了一些仓位，让仓位回到我自己可以Hold得住的数量，然后再等一下吧。而且，工行那200万的仓位，我已经平稳着陆了，我应该没有太多的持仓风险了。所以，这也坚定了继续持有华南城的信心。而且，我感觉它也没出利好，我当时选华南城是想“进可攻，退可守”，我当时是“既害怕，也贪婪”。所以就选了稳妥点的华南城，如果后面出利好了，我就发了。后面如果没出利好，当时华南城出了公告，说他们的总裁都“行权”买入了1亿左右市值的华南城，而且行权价是1.52元。我的买入价比总裁还低，我有什么好担心的，继续持有就是了。这就是我目前的想法。仅供大家参考。

（5）今天的日记，在这个位置，描述了我很多“很真实的散户心态”，我想这个部分内容的阅读，绝对会给各位很大的收获，大家仔细感受一下“投资者内心天人交战的感觉”。

戴斌老师是有很强公共素养的，在分析能力上，我是强者。但我不怕大家笑话，在心态上，我不是很强大，我也有“担忧”和“贪婪”。我觉得，面对各位读者，我还是坦诚些好，不要把自己形容为什么“股神”，我只是一名学者（或者叫专家，我个人微博和博客上是有公示我自己的专家聘书）。自己还是要把自己“猥琐化”，这样才会少一些攻击我的言论，我也就好过些。希望大家知道戴斌老师是一个很猥琐的人，就是一个老百姓，对我能多包容一些，我就很感激了。谢谢大家支持啊！

（四）银行股，今天（2016年3月4日）的“异军突起”，是因为后续房地产市场会有很多信贷刺激政策，银行今年（2016年）的业绩，很可能是不错的，因为“房地产去库存”的关键就是增加银行信贷（按揭贷款），所以，银行的业绩很可能是不错的。也许很多同学会问我为什么直接清仓了工行。这不是因为我不看好工行，其实我都守工行“守”了快2个月了。我是为了降低仓位才这样做，不代表我看空工商银行，希望读者不要误解。

     一个好的投资者，要有局部的判断，也要有整体的考量。因为我在华南城这个地产股上还是有仓位的，银行和地产都是捆绑利好，我没有必要两个都同时持有，所以，我选了可能幅度更大的地产，那相对而言，就应该降低工行所占据的仓位。

     这就是我的考量，我完整地奉献给大家了。

     另外，在银行和地产之间，我选了地产（华南城），是因为地产的股性更活跃，同时港股的华南城估值比较低，比较安全。而银行，我相对而言，担忧的是，银行如果在地产刺激政策下，会不会坏账率会大幅增加呢？我有这个担心。当初，我在1月买入工商银行，其实是想赌“人民币国际化”这个利好，结果，现在工行被拉上去竟然是来自“银行信贷放宽”这个“双刃剑”（信贷放宽，业绩变好，坏账增加，其实是中性利好。短线利好，长线是增加隐忧的）。

（五）我最近重点调研的是房地产市场，我觉得这个问题非常重要。迟些在2016年3月19、20日的经济素养班要和大家重点分析房地产市场（中宜教育的网络报名系统：http://i.yourhr.com.cn/）。现在的公开舆论环境，唱多房地产（网络愤青会骂你）和唱空房地产（不符合维稳原则），好像都不太好。所以，对房地产，在网络上还是少直接表态。我个人坚持，可以支持自住型买房（这个愤青不会骂我，也符合维稳原则），对于投资买房，我们后面再分析吧。

（六）至于“沪股通”连续多少天流入内地股市，能否成为外资抄底的证据。我不表态，我不表态，我没有说。我不表态。我只想思考，香港股市的个股，估值低很多，资金依旧在不断流出。有没有人喜欢刻意买贵的，不买便宜的？而且有些个股是同股同权的，同一个公司的个股，你说外资倾向于喜欢买便宜的，还是喜欢买贵的呢？

附上腾讯财经的AH股比值：http://stock.finance.qq.com/hk/hklist.htm?t=-1

备注：我没有收任何财经网站的广告费，选择腾讯财经的链接，主要是因为我的投资者日记目前在微信公众号发布，微信也还是比较认可我的原创文章，所以还是发一下腾讯的链接吧，感谢微信给了我一个比较好的发布平台，谢谢！

今天的日记写到这里，下周大家看看沪指在【2850—2938】这个区间的情况，如果没有破掉这个区间，就继续是横盘整理，但创业板可能有分化表现，要适当慎重。谢谢大家的支持和认可！