【投资者日记】【2015年7月14日】【戴斌撰写】

【戴斌老师今天的投资者日记观点汇总】

（1）三大股指期货开始集体收跌，并集体出现“贴水”（期货价格比现货价格低，按“正常逻辑”和“书本知识”往往预示后面现货市场的形势不妙）。中证500股指期货主力合约（代码：IC1507）下跌1.43%。中证50股指期货主力合约（代码：IH1507）下跌3.84%。沪深300股指期货主力合约（代码：F1507）下跌3.52%。股指期货的“先兆性反应”，至少提示了之前踏空的投资者，此时要慎重对待大盘连续涨停后才“追高”的风险问题。

（2）对于沪指和深指而言，在“250天线”和“120天线”之间，是“黄金坑”，属于超跌反弹。当突破“120天线”之后，就会进入震荡期，个股“普涨”逐步结束，进入“个股分化期”，有些股继续涨，有些股停止上涨进入横盘阶段。

（3）对于“小盘股”而言，主要看“主力资金”在这一轮暴跌中，被套地深不深，现在决定小盘股还能不能继续涨停的就是之前被套牢的“主力资金”。因为“主力资金”筹码多，在之前融资盘配资盘爆仓所导致的股灾过程中，其实最伤的就是筹码还来不及出货完毕的庄家。中宜教育戴斌老师认为，他们之前确实很伤，有部分“主力资金”（比如私募）,如果是在黎明（救市成功）到来前就被强平的，那么那些股就没有了“主力资金”，那么这类股的涨停，从7月9日救市成功开始计算，涨停板的个数不会超过5个，很快就会结束“涨停潮”。如果涨停板的个数超过5个，只有两个原因，一个原因是“主力资金”被套太深，必须拉一倍才能回本，这种情况是有的，尤其是一些“换庄”后的股票，新主力的建仓成本太高，就会有这种情况。另一个原因就是“抢筹”，比如一些股票的大股东持股比例比较低，有资金想进去抢夺“控股权”，于是就会持续吸筹码，这类股的“修复性涨幅”也会更大一些。除了这类情况外，“正常的、大部分的股票”其恢复性反弹应该是从7月9日的底部股价冲上来50%—60%之间，即5个涨停板以内，就会有一定的抛压出来。但是抛压出来，不意味着“再次暴跌”，股市最坏的时候（股灾）已经过去，现在是“灾后重建”，速度不会太快，但再度崩溃的可能性也很小。

（4）任何股票，当股价从7月9日的“短期历史底部”上来之后，50%左右的获利空间，足以让大部分投资者“落袋为安”。所以，围绕沪指、深指的“120天线”，消化底部获利筹码会成为未来一个月的“主旋律”。

（5）戴斌老师在之前的投资者日记里，已反复强调过“大盘蓝筹股”要“补跌”，因为之前的救市，让“能有效护住指数”的大盘蓝筹股的股价与大盘实际点位存在“背离”，需要修正。所以，大盘蓝筹股的补跌是必然的，但也是无需害怕，无论从哪个角度去看待市场风险，从中长期角度看，小盘股的估值风险肯定比大盘股的估值风险大。如果你连市盈率极度高的小盘股都不害怕，就不需要害怕大盘股的补跌。只是，大家先不要追高大盘蓝筹股了，注意控制好节奏，等大盘蓝筹股补跌完了，周线图重新出现上涨趋势了，再分步逐步建仓你所认可的绩优蓝筹股。蓝筹的涨幅和涨速都比较慢，大家不太需要担心踏空，反而要小心“如果一次性全仓杀入”往往容易买高了，所以，你认同哪只绩优蓝筹，记得一个点，要分批买入，不要一下子全仓，不要老是赌博心态。

（6）今天大盘，沪指比较弱，主要是因为大盘蓝筹股出现下跌。除了戴斌老师在上方所分析的“补跌”因素之外，还有一个原因，有可能是周三（7月15日）要公布的的国民经济数据可能不太乐观，因为经济下行，往往对传统型行业影响非常大，而很多绩优的大蓝筹股股往往属于“周期性行业”，所以受到影响比较大。

（7）有观点认为“沪指有可能二次探底”。中宜教育戴斌老师认为这种想法“太乐观”。为什么？因为沪指有机会“二次探底”，把底部夯实了，对后面的行情非常有利，A股如果有机会构建“双底”，然后再往上冲，我大胆预言：【如果A股有机会再度回落至沪指3300—3500点，并站稳继续向上冲，从而形成明确的抄底信号——“构建双底”。那么A股大概率在未来半年，必破前期高点——沪指5178点。请注意，如果是有“双底”出现，我的判断是“必定”破5178点，但没有“双底”，是“有可能”，但不敢加“必定”】。因为“双底”和“双顶”都是技术图形非常确定的“见底”或“见顶”信号，如果是确定“见底”，会有很多资金杀进来抄底。所以，我才说，如果“沪指有可能二次探底”，这是“太乐观”的想法。

（8）所以，大家看问题要逆向思维，如果此时，A股需要回调，但回调幅度不大，那么未来的前景反而是不大的，因为洗盘不充分，部分股票的主力有可能不是洗盘而是真的要出货。但如果此时，A股有大幅回调（有一定风险，就是不能伤害人气），回调至沪指3300—3500这个区间见底，然后继续向上，让场外踏空的产业资金能顺势“建底仓”，那么后续的资金进入就不用担心了。

（9）中宜教育戴斌老师认为其实不敢那么乐观，我觉得有部分主力是想出货的，想出货就不会让股价大跌，记住这个逻辑啊。他们会缓缓地让股价平稳下来。围绕深指、沪指120天线进行横向震荡，沪指和深指的回调幅度从最高点计算大概在10%以内，比如沪指最大回撤有可能到3750点附近，缓缓地震荡。这种走法，有利于不看好后市得主力资金顺利套现离场。

（10）有主力资金要套现离场，大部分都是被股灾吓怕了的主子，这些是急着要落袋为安，但又不肯割肉离场的主力资金。所以，他们的撤退，未必会严重影响未来的股市格局（至少比之前的配资融资爆仓的破坏力小很多），只是带来了一定程度的震荡。

（11）这些在沪指、深指120天线先落袋为安的主力资金，未来会不会再度进入股市？我觉得只有一个可能性，那就是我在上面第七个点所分析的，如果大盘能“二次探底沪指3300-3500”，出现这么乐观的结果，中宜教育戴斌老师认为这些走掉的资金会立即回来“二次抄底”，这次抄底之后，他们有了在沪指4000点前后赚的那一笔“波段利润”做保底，他们就有信心“长期持股”了，那么沪指再破前期高点5178点的可能性就很大了。

（12）沪指就算未来有机会收复5178点，那一定是“物是人非”的。讲故事的那些概念股，不会涨回曾经的历史最高点。后面沪指假如有机会重上5000点，那一定是靠大盘蓝筹股拉上去的，所以【6月份的沪指5178点】是属于小盘股的历史，【未来有可能（仅仅是可能）的沪指5178点】大概率是属于绩优蓝筹股的历史。

（13）就说到这里，所有观点仅仅是逻辑分析，仅供大家参考，请各位投资者多方验证，多方权衡，独立决策判断，祝投资顺利！加油！