加载中…五大国有银行2015年半年报大PK
(2015-08-31 02:38:27)
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股票五大国有银行2015年半年报大pk杂谈 |
分类： 图解:季报/(半)年报 |
8月30日，随着建设银行披露了其2015年半年报，五大国有银行悉数披露了2015年半年报。下面就一些关键指标进行逐一比较PK。
净利润排行榜：
工商银行》建设银行》农业银行》中国银行》交通银行
净利润合计同比增0.79%，增长率保持逐级下降趋势
今年出现个别负增长的大行是大概率事件。当然了，也有可能大家都扛着，枪打出头鸟，行长还要保住自己的官印呀。银行股的利润还是好调节的，主要可以通过资产减值损失来调整了，当然是拿信用成本为代价。
净利润同比增长率（仅对比半年度报告期）
下图为五大国有行净利润同比增长率趋势图。中间粗体黄色线是总体趋势。
本报告期合计同比增长率0.79%（记得一季度五大行均为1.XX%的增长率了，到半年报，则1.XX和0.XX混合型了），五大国有行净利润增速呈下降的趋势。
五大行净利润增速相对来说挺齐的，各行基本都是围绕黄色粗线在走（建行是标杆，和黄线吻合度非常高）。说明银行间同质化比较严重，或者说央妈在维持一种平衡吧。银行股现在最大的卖点就是价值严重低估。
银行股就是死撑着，不如拿出一年来核销不良，如果还有富裕的，再增加些拨备，弄个让人跌破眼镜的净利润（再也没人眼红骂你赚钱多了，而且窝着藏着的不良也暴露掉），之后就可以每年都有稳定增幅向上了。。。阵痛后就可以是高成长股了。。。难道非要等到金融危机后，银行股的净利润增速才能起飞吗？
净利润趋势图
按半年报净利润趋势图
自2009年半年报至2015年半年报六年间，五大行半年报净利润合计从2114.17亿增加到了5133.01亿元，增长了142.79%，复合增长率达到15.93%。
净利润增速虽然不高，但净利润数值在最高位！
下图可以看到，如果统计单季度的数据，那么五大行的净利润增速仅为0.13%。去年第四季度曾经是-0.70%。
股东权益
股东权益直接影响PB的高低。而银行股主要是看中PB的。8月28日16家上市银行的整体PB整好为1。徘徊在破净的边缘。如果PB能保持在1，那么我们投资五大行，一年就可以获利19.32%。现在PB破净虽然仍有可能，但向下空间不大，已经到了弹簧收紧随时反弹的位置。银行股的投资价值将更容易显现出来。
五大行股东权益合计同比增19.32%
对于银行股，因其净资产收益率高，尽管净利润增速不够高，但仍然能够保证股东权益的大幅稳定增加！
注：这个排行和派息的比例，净利润的多少，是否融资，发优先股等有关。
二季度因为有2014年派息扣减，所以五大行的股东权益合计环比减少了0.43%。
净资产收益率
五大行加权平均净资产收益率2015年半年度均呈现同比下降态势。但相对其它行业仍处于明显优势。目前能和银行PK这个指标的有证券，保险（前两家是看股市好坏吃饭的，周期波动较大），白色家电和饮料制造。（下表合计是算术简单求和）
不良双升明显, 资产质量仍在走坏，但仍然可控！
不良贷款
下图为五大行不良贷款合计趋势图, 不良贷款合计今年有加速上扬的趋势。目前合计6426.03亿不良。
不良贷款率
下图为五大国有行合计不良贷款率趋势图
在2013Q1达到圆弧谷底（0.99%）后，沿圆弧底小幅回升，近一年来有开始加速的迹象。目前合计不良率为1.49%（总不良/总贷款）。单季度增长了0.12%。
五家国有行的不良贷款率趋势图
关注类贷款
建设银行和中国银行有望走出拐点
拨备覆盖率
贷款拨备率
农行和建行已达标。。。
资产减值损失
仅看半年报数据
按季度
总资产环比增4.03%，存款总额环比增1.44%，
同业环比大增37.60%
总资产
总资产环比增4.03%
存款总额
存款合计环比上升1.44%。
五大行贷款合计环比增2.64%.
存贷比
建行存贷比比较紧张，好在这个要取消了。
同业及其他金融机构存放款项
五大行同业环比大增37.60%。这个势必会对兴业银行的同业之王有不小压力（尽管兴业本季度也大幅增长了）！
营业收入处于高位，但增长乏力，合计同比仅增5.81%!
营业收入增速(半年报)
营业收入增速呈现逐年下降的态势
上表是报告期的，下图是单季度的。单季增速为4.57%。
仅半年报
按季度
利息净收入
上表是报告期的，下图是单季度的。单季增速为3.84%。
按季度
手续费及佣金收入
上表是报告期的，下图是单季度的。单季增速为8.38%。
按季度
净息差
核心资本充足率
都很厚实！五大行都披露了此指标。下一个季度准备改跟踪核心一级资本充足率。
股东数的大幅增加的一个原因是可转债转股导致。
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