8月25日晚间招商银行披露了其2015年半年度报告。

 

归属于上市公司股东的净利润329.76亿（同比增长8.26%）。基本（稀释）每股收益1.31元（同比增长8.26%），每股净资产13.17元（较上年末增5.61%）。按照当日的最新收盘价14.71元计算，PE=5.61, PB=1.12。

 

不良贷款双升,关注类及逾期占比大幅上升！

不良贷款余额为396.15亿元，较去年末增116.98亿元，增幅41.90%。二季度新增不良70.28亿，二季度单季核销了84.65亿，均创新高。
不良贷款率为1.50%，比上年末上升0.39个百分点。环比一季度增长了0.26个百分点。
关注类贷款余额640.88亿元，比上年末增加174.54亿元，关注贷款率2.42%，比上年末上升0.56个百分点。
逾期贷款829.33亿元，比上年末增加302.29亿元，逾期贷款占比3.12%，较上年末上升1.02个百分点。
拨备覆盖率204.17%，比年初下降29.25个百分点。二季度单季拨备79.62亿。今年拨备力度大幅提升。
贷款拨备率3.06%，相比年初大增0.47个百分点。
集团资产减值损失291.71亿元，同比大增78.74%。

 

规模效应：
资产总额52,212.21亿元，较年初增长10.34%。
存款总额34,417.92亿元，较年初增长4.16%。
贷款余额26,461.57亿元，较年初增幅5.26%。
同业及其他金融机构存放款项余额8,807.96亿。较期初大幅增加了26.29%。

 

营收情况：

营业收入1,041.35亿元，同比增长23.59%。
利息净收入661.04亿元，同比增长22.74%。
手续费及佣金净收入310.97亿元，同比升31.20%。

 

非利息收入在营业收入中的占比由上年末的32.47%提升至36.52%。

加权净资产收益率：20.40
本外币存贷款比例71.62。
净息差 2.77

 

股东情况：报告期末股东总数426,896户。环比一季度降7.71%。

 

下面图解各重要指标：
 

 净利润增速

半年报净利润增速8.26%，比一季报增速几近减半，单季度净利润增速更是低至1.56%。

净利润

净利润329.76亿元，同比增幅8.26%。多年来首次出现二季度单季利润低于一季度的情况！

 

股东权益

归属于母公司股东权益3320.75亿元，同比增长16.1%；但二季度股东权益与一季度末只增加了7.6亿，基本持平，和浦发银行类似，2014年现金分红导致股东权益增长停滞。

银行股的净利润增速虽然不高，但股东权益增幅还是很高的。得益于银行股的高净资产收益率。下图为近年来股东权益的同比增幅。

加权净资产收益率：20.40（年化）

下图为年化数据。2015年Q2未年化的(浦发银行，华夏银行)是简单的乘以二得到（结果偏大）。

不良贷款：

不良贷款余额为396.15亿元，较去年末增116.98亿元，增幅41.90%。二季度新增不良70.28亿，二季度单季核销了84.65亿，均创新高。见下图。

 

不良贷款率：

不良贷款率为1.50%(招行何来的勇气要报这么高？)，比上年末上升0.39个百分点。环比一季度增长了0.26个百分点。

不良率都比较趋同到1.3%左右，所以下图放大下，从2014Q1年开始。

 

关注类贷款

受经济下行影响，集团不良及关注类贷款有所上升。

关注类贷款余额640.88亿元，比上年末增加174.54亿元，关注贷款率2.42%，比上年末上升0.56个百分点。

 

 

逾期贷款

截至报告期末，集团逾期贷款829.33亿元，比上年末增加302.29亿元，逾期贷款占比3.12%，较上年末上升1.02个百分点。

 

拨备覆盖率
拨备覆盖率204.17%，比年初下降29.25个百分点。二季度单季拨备79.62亿。今年拨备力度大幅提升。


贷款拨备率

贷款拨备率3.06%，相比年初大增0.47个百分点。

资产减值损失：

报告期内，集团资产减值损失291.71亿元，同比大增78.74%。

总资产

报告期末，资产总额52,212.21亿元，较年初增长10.34%。


存款总额

存款总额34,417.92亿元，较年初增长4.16%。

同业及其他金融机构存放款项

余额8,807.96亿。较期初大幅增加了26.29%。

贷款总额

贷款余额26,461.57亿元，较年初增幅5.26%。

存贷比

本外币存贷款比例71.62。

营业收入

营业收入1,041.35亿元，同比增长23.59%。

（下图为单个季度数值）

利息净收入

利息净收入661.04亿元，同比增长22.74%。（下图为单个季度数值）

 

手续费及佣金收入

手续费及佣金净收入310.97亿元，同比升31.20%。

【注】招行自2015 年起，对信用卡持卡人分期收入进行了重分类，将其从手续费收入重分类至利息收入，与净利息收入和非利息净收入相关财务指标已重述。因为报告仅对本季和去年本季的数据进行的更改。所以本文仍保留以前的数字。这里增长率可能会比报表里低点，但在利息净收入中会高点。

（下图为单个季度数值）

 

非利息收入占比

非利息收入在营业收入中的占比由上年末的32.47%提升至36.52%。

净息差 2.77


核心资本充足率 未披露

之后考虑增加新的资本充足率的图

 

股东数

报告期末股东总数426,896户。环比一季度降7.71%。