中国人民银行决定，自2015年6月28日起下调存贷款利率各0.25个百分点，同时定向降准。一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。 

6月28日，16家上市银行官网均已披露了最新的存贷款利率情况。因为2013年7月22日央行已经放开贷款利率，所以各行基本披露的都是贷款基准利率，所以本文只统计存款利率的情况。

存款情况比较复杂，有整存整取，零存整取，提前通知，保证金，另外还有公司存款等。这里主要讨论的是与人民群众息息相关的储蓄存款(整存整取)。而且主要以央行公布的几个档次：活期，三个月，半年，一年，二年，三年。另外，五年期无基准利率，但各行都公布了五年期利率）。

16家上市银行的具体利率如下表：

下表是本次（6月28日）利率相对上次（5月11日）利率的实际增减情况。可以看出，黄色部分是跟随基准利率直接下降了0.25个百分点。这也是主要行为。另外，褐色的是这次降得比0.25还多的部分，说明本次降息，至少明面上看是存贷款差距减小了。。。


将第一张表中的每个格中的利率除以相应的基准利率，得出下表，表中数据为相对基准利率浮动的倍数。

图中，黄色为基准数据。

特点一： 国有五大行以及招商银行各档次完全一致，上浮幅度处在较小的阵营中。活期和三年期没有上浮。建设银行自今年3月1日起小幅出轨后，重新回到了此阵营中。。。这一阵营因为权重足够大，所以也就稳住了无休止上浮的趋势。1.5倍在这里形同虚设了。这个也能很大程度反映出利率市场化的影响预期接近到头了。 

特点二：股份制银行（除招商银行）为第二阵营，其中三个月/半年/一年期均为1.25倍。

特点三：城商行上浮较多，南京银行5月11日那次除了活期基本上浮到1.4倍了，这次都回调到1.3倍以内了。

我们简单地用算术平均的方法对比这四次上浮的差异（当然了，要想更科学，需要考虑权重，这里就偷个懒大体算算）： 

2014年11月22日的上浮平均值为 1.11（上浮上限到1.2倍）

2015年3月1日的上浮平均值为 1.13（上浮上限到1.3倍）

2015年5月11日的上浮平均值为 1.146（上浮上限到1.5倍）

2015年6月28日的上浮平均值为 1.147 （上浮上限1.5倍不变）

总体上说，银行对自己的揽存能力还是相当有信心的。恶性竞争的不良局面没有明显显现。当然了，从五大行和招行的齐刷刷的表现，里面还或许有无形之手在控制着。

继存款利率浮动区间连续上调至1.5倍、存款保险制度推出、信贷资产证券化扩容，央行重启大额存单。这一系列动作都表明了利率市场化马上就要到来了（这次没有直接推出，估计和当下股市暴跌不稳有关吧）。这样对于银行投资者而言，利率市场化的压力就不大了!

当然了，连续四次降息及上浮到1.5对于银行的整体业绩影响还是肯定存在的（15Q1的净息差就有明显回落了，如下图）。外加银行正在加速处置不良，去年四季度银行单季净利润同比已经出现了-2.06%的负增长，这个很可能还没到最坏的地步，接下来的一年还会很大程度上要承受低增长甚至负增长的阵痛。但这将是在解除利率市场化的紧箍咒及挤出业绩水分的条件下进行的。之后银行的估值会向更加合理的程度进发，走出目前的低估值状态。