老欧的股票投资策略《修订》 
　　
　　巴菲特说，他之所以能有今天的投资成就，是主要依靠这两个东西---愚蠢与自律，别人的愚蠢，自己的自律。要做到这两点，就要制定一些严格的投资原则。 
　　
　　六条股票法则 
　　
　　1.调查研究 
　　以研究企业为核心思考投资 就从根源上避免了过度投机的危险。必须知道你买的是什么以及为什么要买它，3个月以上的考察是必要的，这股票看来会涨一类的话不可靠。缺少必要充分的对企业的调查研究，投资只能是赌博，如果真的投资就是赌博，我宁可退出，生活中有比赌博更有意义的事。 
　　
　　分析10家公司，你会发现一家基本情况超过预期, 分析50家，就能发现5家。 通常，在几个月甚至几年内公司业绩与股票价格无关。但长期而言，两者之间100％相关。这个差别是赚钱的关键，要耐心地持有好股票。 
　　周期性股票，成长性强的股票，公共事业股等行业的特性不同，价格波动方式也有所不同。除少数很小的企业，因行业的高成长，企业独具竞争优势，企业几年间由很小变大，在开始的一两年里何时买事后看都可以，但这种机会太少了，一般都是革命性的创新导致的。价格时机仍然是投资成功的一个重要因素。 
　　
　　对收购、兼并、重组最好敬而远之，真正成功者少之又少。 
　　放弃关注不必要的信息，使用原始资料，用切实的数据和事实独立研究独立思考问题。避免轻易接受他人观点。 
　　
　　2.减少交易 
　　频繁的买卖，只能带来更多的错误。损失更多的金钱和自信。养由基箭术高明，百步之外射柳叶，箭箭命中。观众们都齐声喝采，一个过路人却说：“基础不错，是可教之材。”养由基听后，勃然大怒，坚持要请这人一展身手。这人不紧不慢地说：“你能射中百步之外的柳叶，而且百发百中，但却不知道在合适的时候停下来休息一会儿。过一会儿精疲力竭，一旦持弓不稳，箭头偏斜，只要有一箭没有射中，刚才的名声就丧失殆尽。这就是我所能教你的。” 
　　
　　知道那些是自己不应去关心的，不应去做的，坚持有所放弃，成功才能开始。缺少自我管理能力的人也同样无法管理好投资。屠龙子朱对前来学习射箭的常羊讲了一个蕴含射箭道理的故事：楚王在云梦泽打猎，左边跑出一只梅花鹿，楚王张弓射箭，刚想射，发现右边又跑出来一只麋鹿。当他准备射麋鹿时，头顶的天空有一只天鹅飞过，一时之间，楚王不知该射哪什么好。神箭手养由基见了，上前对楚王说：“如果把一片树叶放在百步以外，我能够射十箭中十箭，如果放十片树叶，能否射中，我一点把握也没有。 
　　
　　保持清醒啊，别想把握太多机会，在这方面已有太多的人，太多的教训。要彻底明白只要坚持成功的投资理念、策略，尽可能长期使用它们，坚持住自己的风格，就能最大限度地享受到复利增长的巨大威力。不能只有理性的观点，而缺少理性的行为。 
　　
　　3.牢记风险 
　　股票的风险就是两个：不熟悉投资的企业和付出了过高的价格。要赢，第一件事就是不要输。市场报价来自一位乐于助人的称为“市场先生”的朋友，“市场先生”每天都会出现，报出一个买卖股份的价格，从未失灵。即使公司可能有非常稳定的经济特性，但市场先生的报价也有各种可能。因为不幸的是，这个可怜的家伙有感情脆弱的老毛病。有些时候，他心情愉快，而且只看得见影响公司的有利因素。在这种心境下，他可能回报出非常高的价格。在另一些时候，他意气消沉，而且只看见公司和整个世界前途渺茫。这种时候，他会报出非常低的价格。“市场先生”还有另一个讨人喜欢的特点：他从不介意无人理会。 
　　
　　如果今天他的报价不能引起你的兴趣，明天他会再来一个。但交易完全出于你的决策，在这样情况下，他越狂燥抑郁，你越有利。如果某一天他表现得愚蠢至极，那么你可以随意忽略他或者加以利用，但如果你受到他的影响，那将会十分悲惨。 
　　
　　缺少谦逊谨慎等于忘记了股票的风险。以己之长，避己之短。在股市激烈的竞争中才拥有了你的独具优势。夏王将一块一尺见方的靶标放在不远处，叫来神箭手后羿，吩咐说“如果你射中了，就赏给你一万两黄金；如射不中，就扣掉你一千户封邑。”后羿看着一尺见方的靶心，想着即将到手的万两黄金或即将失去的千户封邑，心潮起伏，难以平静，平素不在话下的靶心变得格外遥远。第一箭没有射中，第二箭也没有射中，后羿沮丧地垂下了骄傲的头。 
　　
　　缺少财力的控制，一般人都无法承受下跌的心理压力。因为它会演变成生存安全的压力。适当的资金投入才能真正做到长期持有。如果你用1000块钱买股票，最大的损失就是1000块。但如果你有足够的耐心，你可以获得1000块甚至5000块的收益。个人投资者可以集中投资几家好企业，持股太多会失去集中的优势，持有几个大赢家终生受益。 
　　
　　4.目光远大 
　　目标要远大，成为一名如巴菲特般自律的投资人比早日成为百万富翁的目标更实际。 
　　
　　往大处想答案经常一目了然。无论是选择行业企业时机。目光远大也意味着将生活永远是摆在第一位，没有比“目光短浅”的生活最重要了。幸福的今天没有未来的财富一样可以把握，而且更实际。 
　　
　　灵魂的疾病在于迷恋不可能获得的东西。放松的精神状态是正确辨认和判断的保证，良好的决策来自良好的身心状态。了解自己的能力范围，摆正行为位置。置身人群的时候，往往是最应该自守孤独的时候。 
　　没有必要和别人比，生活如此，投资如此。 
　　
　　一元钱投资，每天赚100%，利润累加投资，30天之后是多少？猜猜看，答案：十亿 准确数应为1073741824元。资金随小，眼光却一样可以远大。现在社会诱惑太多，而给一意孤行的人提供了可乘之机。 
　　
　　5.长期持有 
　　股票的财富只在拥有它的人手里。 钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多“精力旺盛”的有进取心投资人财富渐渐消失。不要理会媒介最新的恐慌性言论。卖掉股票是因为公司的基本情况恶化，而不是因为天要塌下来。当你持有好公司股票时，时间站在你这一边，你要有耐心。即使你在头5年中错过了一个好企业，但在下一个5年它可能仍是大赢家。 
　　
　　市场的走向难以预见。市场常常反映过度。没有人能够预测利率、经济形势及股票市场的走向，不要去搞这些预测。集中精力了解你所投资的公司情况。如果试图跟随市场节奏，你会发现自己总在市场底部即将反转时退出市场，而在市场升到顶 部即将反转时进入市场。人们会认为碰到这样的事是因为自己不走运，实际上，这只是因为他们想入非非。 
　　句章县有位农夫，用草遮篱笆时，听见草堆中有唧唧的叫声，拨开一看，竟然是一只野鸡。捉到野鸡后，他又把草掩起来，希望再有这样的意外收获。第二天，果然又听到相似的声音，他急忙拨开了草堆，结果里面窜出一条毒蛇，一口将他咬死。 
　　
　　6..尽量简单 
　　简单不是偷懒。更不是投机取巧。是坚持最基本的理念。成功的投资，你不需要了解贝塔值，有效市场理论，现代投资组合理论，期权定价等等。实际上，你最好对此一无所知。投资专业只需要两门教授得当的课程——如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。这个简单的道理——股票价格与公司赢利能力直接相关——经常被忽视，甚至老练的投资人也忽视。观看行情接收器的人开始认为股票价相有其自身的运动规律，他们跟随价格的涨落，研究交易模式，把价格波动绘成图形，在本应关注公司收益的时候，他们却试图理解“市场”在做什么。 
　　
　　成功来自恒心毅力与忍耐。永远不要轻言放弃。准备一生都成为股票买家的投资者，应该对市场波动采取一种相似的态度。 但许多人不合逻辑地在股票价格上涨时心情愉快，而在下跌时闷闷不乐。 其实股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象，如果有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。 
　　
　　＜ 股票投资者必须要树立一个根本的信念：这一信念就是天不会塌下来，世界末日也不会这么快就降临，经济也许会萧条但不会崩溃，人们还得穿衣吃饭、休息劳作。所以股票市场长远来看总是一个向上的过程。那么，投资股票还有什么可犹豫的呢？如果真有一天经济的车轮停止了转动，你把钱存在银行里也好，藏起来也好，与投资在股市中的结果也不会有任何区别。＞---此段抄的。 
　　
　　没有深入调查研究，不知道有所放弃，就容易频繁交易。对今天的生活不珍重，把所谓的幸福寄托在未来的虚拟财富上，就不会目光远大的对待投资。投入的资金缺少必要的控制，很难承受长期持有的心理压力。尽量简单原则不断提醒你成功主要依赖毅力与恒心和一些极为简单的投资道理。